כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
 
 
 
 
 
בית ההשקעות מיטב

תעשיית קרנות הנאמנות בישראל מדממת לאחר שנפגעה מ"אפטר שוק" עוצמתי

10/05/2010

תעשיית קרנות הנאמנות בישראל מדממת לאחר שנפגעה מ"אפטר שוק" עוצמתי – תעשיית קרנות הנאמנות בטלטלה על רקע התחדדות משבר החובות האירופאי ועליית מפלס הפחד של המשקיעים. בסיכום שבועי נרשמו פדיונות ענק של כ-1.0 מיליארד שקל בקרנות המסורתיות. קרנות אג"ח חברות וכללי הובילו את הפדיונות עם יציאת כספים של כ-0.7 מיליארד שקל, לצד פדיונות גבוהים של כ-0.4 מיליארד שקל בקרנות המנייתיות שהושפעו מנפילות שערים חדות במדדי המניות בישראל ובעולם. באפיק הממשלתי מגמה מעורבת ובסכומים נמוכים מאוד: הקרנות השקליות פדו כ-25 מיליון שקל ומנגד קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד גייסו כ-20 מיליון שקל. מי שעצר את סחף הפדיונות בתעשייה הן הקרנות הכספיות שרשמו גיוס מרשים של כ-0.7 מיליארד שקל, ובכך הצליחו לקלוט את מרבית הכספים שנפדו מהקרנות המסורתיות.

תעשיית קרנות הנאמנות חטפה "אפטר-שוק" עוצמתי בחוזקתו, שאינו זכור מאז שנת 2008. בשבוע בו מדדי המניות בארץ ובעולם נופלים בצניחה חופשית, המטבעות העולמיים נמצאים בלחץ דם גבוה, ובאירופה מנסים להיאחז במזבח האקרופוליס המדמם, הדי הרעידות מגיעים היישר לתעשיית קרנות הנאמנות בישראל, שפותחת את החודש עם פדיונות גבוהים. בסיכום שבועי רשמה תעשיית הקרנות פדיונות של כ-260 מיליון שקל, אך בנטרול הקרנות הכספיות שגייסו לא פחות מכ-700 מיליון שקל, רשמו הקרנות המסורתיות פדיונות ענק של כ-1.0 מיליארד שקל – אחד הפדיונות השבועיים הגבוהים ביותר בשנתיים האחרונות.

שוקי המניות בישראל ובעולם הושפעו ממשבר החובות החריף שפוקד את אירופה, ואשר מלווה בחשש גבוה פן השפעתו תשליך על ההתאוששות העולמית ממשבר האשראי העולמי שפקד אותנו רק לפני כשנתיים. גם שלל אינדקטוריים חיוביים מארה"ב, שיפור בצריכה הפרטית וביצור התעשייתי, לא סייעו להרגיע את ירידות השערים: בסיכום שבועי רשם מדד ת"א 25 ירידה מתונה יחסית של כ-2.0%, מדד ת"א 75 נפל בכ-6.0% ואילו מדד יתר 50 צנח בלא פחות מכ-8.5%. בהתאם לכך רשמו הקרנות המנייתיות מתמחות במניות בישראל פדיונות כבדים של כ-260 מיליון שקל. בחו"ל נרשמו ירידות שערים חדות עוד יותר: בארה"ב ירד הדאו ג'ונס 30 בכ-5.7%, הנאסד"ק צנח בכ-7.9% ואילו באסיה מדד ה-SSEC  הסיני ומדד הנייקי היפני ירדו כ"א בכ-6.3%. המכה החדה הגיעה מאירופה, שם נפלו מדדי המניות בגרמניה ובאנגליה בכ-6.9% ו-7.7% בהתאמה, וביוון ובספרד הן צנחו בלא פחות מכ-13.0% ו-13.8% בהתאמה. יחד עם זאת, הקרנות המנייתיות המתמחות במניות בחו"ל רשמו פדיונות קלים יותר של כ-40 מיליון שקל ויחד עם פדיונות של כ-60 מיליון שקל בקרנות הגמישות, רשמו הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) בסיכום שבועי פדיונות של כ-370 מיליון שקל. במידה וקצב הפדיונות הגבוה יישאר, הרי מדובר אפוא בקצב חודשי של כ-1.5 מיליארד שקל – קצב פדיונות שאינו זכור מאז ינואר 2008.

באפיק הקונצרני נרשמו השבוע ירידות שערים קלות: מדד אג"ח קונצרני כללי ירד בכ-0.25% , בעוד מדד האג"ח הכללי סיים ללא שינוי. במדדי התל-בונד נרשמו ירידות של בין כ-0.1% בתל-בונד 20 ועד כ-0.7% בתל-בונד 40. יחד עם זאת, העצבנות בשווקים הביאה למשיכות גבוהות של כספים מקרנות אג"ח כללי, בעיקר מאילו שמעורבות עם מניות (כדוגמת 90/10 ו-80/20), אך גם מקרנות קונצרניות מחשש לגל ירידות אשר נמצא בפתח. בסיכום שבועי רשמו קרנות אג"ח חברות וכללי פדיונות של כ-0.7 מיליארד שקל, או קצב פדיון יומי של כ-130 מיליון שקל. מדובר בשבוע הרביעי מתוך חמשת החודשים האחרונים שבו נרשמו פדיונות בקטגוריה זו, כאשר הקצב גובר מידי שבוע, ושוב הן מציינות את השבוע הגרוע ביותר מאז ספטמבר 2008.

האפיק הממשלתי רשם שבוע חיובי נוסף, כאשר תופעת ה-FLIGHT TO QUALITY מתפשטת גם לישראל, זאת  לאחר שה-YEARS T-BILLS  10 הגיע לתשואה של כ-3.43% מרמה של 3.66% בתחילת החודש, התשואה הנמוכה ביותר בשנת 2010. מדד אג"ח ממשלתי כללי עלה השבוע בכ-0.2%, כאשר יתרון נרשם לאג"ח הממשלתיות שקליות (שחרים) שעלו בכ-0.4% על-פני אג"ח הממשלתיות צמודות המדד (גלילים) שעלו בכ-0.1%. בסיכום שבועי, רשמו הקרנות השקליות פדיונות קלים בלבד של כ-25 מיליון שקל, בעיקר בזכות גיוסים בקרנות השקליות הקצרות שעצרו את הפדיונות בקרנות השקליות הכלליות.מנגד, קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד רשמו גיוס קל של כ-20 מיליון שקל, הגיוס השבועי הגבוה ביותר מאז השבוע הראשון של דצמבר 2009, כנראה על רקע הסטת כספים מקרנות אג"ח כללי, שנמצאות בחשיפה גבוהה לאג"ח קונצרני ואשר פדו סכום גבוה השבוע, לקרנות אג"ח מדינה כללי שחשופות בעיקר לאג"ח ממשלתיות ואשר נחשבות לבעלות סיכון נמוך הרבה יותר.

הקרנות הכספיות מהוות מקלט בטוח בתקופות של אי-וודאות ועל-כן הן מצליחות לגייס סכום משמעותי של כ-700 מיליון שקל בשבוע הראשון של החודש – הגיוס השבועי הגבוה ביותר מאז ינואר 2009. הגיוס השבועי בא גם על רקע פדיון מק"מ 510 שנפדה בשבוע החולף, כל זאת כאשר מדד המק"מ רשם השבוע עלייה צנועה של כ-0.03%. ניתן לראות בגיוס הגבוה של הקרנות הכספיות גם סממן חיובי לתעשיית קרנות הנאמנות, בכך שהן הצליחו לקלוט חלק לא מבוטל בשיעור של כ-70% מפדיונות בסך של כ-1.0 מיליארד שקל שנרשמו בקרנות המסורתיות, זאת לעומת שיעור נמוך יותר של כ-50% שנרשם בשיא המשבר הקודם, בספטמבר-נובמבר 2008.

קרנות אגד חוץ וקרנות ממונפות ואסטרטגיות צלחו גם את השבוע הזה בגיוסים נאים של כ-30 וכ-20 מיליון שקל בהתאמה.

בסיכום שבועי קטנו נכסי תעשיית קרנות הנאמנות בכ-1.1 מיליארד שקל המיוחסים לפדיונות נטו של כ-0.3 מיליארד שקל ולירידת ערך נכסי הקרנות בכ-0.8 מיליארד שקל, זאת על רקע ירידה במדד מיטב לקרנות הנאמנות בשיעור של כ-0.6% בשבוע הראשון של החודש.

תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-6.5.10 כ-139.7 מיליארד שקל, סך הנכסים הנמוך ביותר מאז ה-7.3.10.

טבלת יצירות/פדיונות בקטגוריות המובילות:

 

אפיק

סיכום שבועי (2-6/5/10) (במיליוני שקלים)

קרנות מנייתיות[1]

371-

קרנות כספיות

705

קרנות אג"ח שקליות

25-

קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד

18

קרנות אג"ח חברות וכללי

662-

שונות (אגד קרנות ואחרות[2])

76

סה"כ

259-

סה"כ (בנטרול קרנות כספיות ואגד ישראלי)

953-


[1] כולל מניות ישראל, מניות חו"ל וגמישות.

[2] כולל קרנות אגד ישראלי, אגד חוץ, ממונפות ואסטרטגיות, אג"ח חו"ל, לתושבי חוץ ומעורבות

 

הכותב הנו מנהל קשרי יועצים במיטב בית השקעות

מסמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב בית השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב בית השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.

הדפסשלח לחברהוסף תגובהצור קשר  הדלק בהZרקור
סקירות נוספות
מומחי מיטב: "ינואר השחור" לא פסח על המניות הישראליות בוול סטריט – מדד מיטב ניו יורק 40 ירד ב- 8.6% , 3/02/2008
מיטב: מעלים המלצה לסלקום, מתשואת שוק לקנייה, 31/01/2008
מומחי מיטב: "להערכתנו נגיד בנק ישראל יעדיף להותיר את הריבית לחודש פברואר על כנה", 24/01/2008
מומחי מיטב: שנת 2007 - התפתחויות בתעשיית הקרנות, 15/01/2008
[1-5]...[36-40]  Previous Page 41 42 

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.