כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
 
 
 
 
 
בית ההשקעות מיטב

מיטב: מדד יולי צפוי לעלות בשיעור של 0.7%

19/07/2010

• מדד המחירים לצרכן לחודש יוני 2010 עלה ב-0.3%, בדומה להערכת מיטב.

• המדד בחודש הנדון הושפע, במיוחד, מעלייה במחירי ההלבשה והנעלה ב-11.2% אשר תרמה 0.325% למדד הכללי ומהתייקרות בגובה של 0.6% במחירי חוזי שכר הדירה המתחדשים (שירותי הדיור בבעלות הדיירים) אשר תרמה 0.1% למדד הכללי. מנגד, הוזלה של 0.7% במחירי התחבורה והתקשורת גרעה 0.15% מהמדד הכללי.

• המחירים לצרכן בחודש יולי יושפעו בעיקר מהתייקרויות שונות וביניהם: מחירי הדיור, מים, סיגריות, דלקים לרכב וירקות. מנגד, התייקרויות אלו יקוזזו באמצעות הוזלה משמעותית במחירי ההלבשה והנעלה. 

• כך, מדד המחירים לחודש יולי צפוי לעלות בשיעור של 0.7%. מדד המחירים לצרכן בשנת 2010 צפוי להתייקר ב-2.4% וב-12 החודשים הקרובים ב-3.2%.

סיכום חודש יוני 2010 
 
מדד המחירים לצרכן, לחודש יוני 2010, עלה ב-0.3%, בהתאם להערכות מיטב. הגורמים המרכזיים אשר השפיעו על סל ההוצאה הצרכנית בחודש הנדון היו: 

1. פריטי ההלבשה הקיציים התייקרו ב-9.1% (תרמו 0.21% למדד הכללי) פריטי ההנעלה התייקרו ב-19.6% (תרמו 0.1% למדד הכללי). סך התרומה של קבוצה זו הייתה 0.325%.

2. התייקרות של 0.6% במחירי קבוצת הדיור. זאת, כאשר מחיריהם של חוזי שכר הדירה המתחדשים (שירותי דיור בבעלות הדיירים) התייקרו ב-0.6% ותרמו 0.1% למדד הכללי. 

מראשית השנה התייקרו מחיריה של קבוצת הדיור, וגם של חוזי שכר הדירה המתחדשים ב-2.2%.

גם מחירי הדירות לפי עסקאות מס רכוש התייקרו בדיווח האחרון ב-1.2%, לאחר עלייה של 0.6% בחודש הקודם.

3. פירות הקיץ התייקרו בשיעור של 7.1% (לאחר התייקרות של 10.5% בחודש הקודם) ותרמו 0.08% למדד הכללי. מנגד, הוזלו מחיריהם של הירקות הטריים בשיעור של 5.3% ובכך גרעו 0.07% מהמדד הכללי.

4. מחירי הדלקים לרכב הוזלו ב-4.7% וגרעו 0.19% מהמדד הכללי.

ב-12 החודשים האחרונים עלה מדד המחירים לצרכן בשיעור של 2.4%, ומראשית השנה עלה מדד המחירים לצרכן בשיעור של 0.7%.

מבט קדימה

במבט לחודש יולי, אנו צופים כי המחירים לצרכן יעלו בשיעור של 0.7%. המדד בחודש זה יושפע, בין היתר, מהגורמים הבאים:

1. התייקרות של 0.5% במחירי שירותי דיור בבעלות הדיירים (חוזי שכר דירה מתחדשים).

2. התייקרות של 7% במחירי הירקות אשר תקוזז חלקית מהוזלה של 2% במחירי הפירות.

3. התייקרות של 2.5% במחירי הדלקים לרכב.

4. התייקרות של כ-4% במחירי ההבראה והנופש והנסיעות לחול.

5. ייקור של תעריפי המים לצריכה ביתית ב-5%.

6. הוזלה עונתית של 5.6% במחירי קבוצת ההלבשה וההנעלה.

7. הטלת מס על סיגריות בגובה של 10%.

בהמשך לכך, אנו צופים כי מדד המחירים לצרכן בשנת 2010 יעלה בשיעור של 2.5% בשנת 2010 וב-3.2% ב-12 החודשים הקרובים.

ריביות ואגרות חוב

לאור התייקרויות במחירים במשק, ובמיוחד לאור מדד יולי הצפוי להיות גבוה, בחודשיים הקרובים, ישנה עדיפות לאיגרות החוב הצמודות למדד המחירים לצרכן. זאת, בהסתמך על כך שתוואי האינפלציה בשלושת החודשים הקרובים צפוי להיות כ-4.5% במונחים שנתיים.

יתר על כן, חרף הסימנים להיחלשות כלכלית, ייתכן ונראה בימים הקרובים ירידה במחיריהן של איגרות החוב הארוכות של ממשלת ארה"ב, על רקע עונת הדוחות הכספיים בארה"ב. מגמה זו עלולה להשפיע לרעה גם על איגרות החוב של ממשלת ישראל לטווח דומה, אם כי בצורה צנועה מכך. בכל זאת, בכדי להמעיט השפעה זו, יש להערכתנו לצמצם במח"מ איגרות החוב תוך מעבר למח"מ בינוני.

בהמשך לפרסום המדד וההערכות לעתיד, נראה כי הגורם המרכזי אשר עלול להטריד את בנק ישראל הוא העננה המרחפת על הצמיחה ביעדי היצוא של ישראל ועקב כך גם בישראל. בחודשים האחרונים, אנו עדים לכך שהצמיחה העולמית מאבדת את המומנטום. לראיה, מדד הייצור התעשייתי האמריקאי עלה בחודש יוני ב-0.1%; המכירות הקמעוניות בארה"ב התכווצו באפריל ובמאי. בישראל, המדד המשולב של בנק ישראל עלה בשיעור צנוע של 0.1% בכל אחד מהחודשיים האחרונים; מדד מנהלי הרכש של בנק פועלים ירד זה חודשיים ברציפות; קצב הגידול ביבוא הסחורות ומוצרי ההשקעה נבלם בצורה משמעותית בחודשים האחרונים. אי לכך, אנו מעריכים כי בבנק יבחרו להותיר את הריבית לחודש אוגוסט 2010 ללא שינוי, ברמה של 1.5%.

הכותב הנו כלכלן ואסטרטג ראשי במיטב בית השקעות 

הדפסשלח לחברהוסף תגובהצור קשר  הדלק בהZרקור
סקירות נוספות
מיטב: "המלצת קנייה על פרוטרום עם מחיר יעד של 34 ש"ח למניה", 6/05/2008
מומחי מיטב: "תעשיית הקרנות סיכמה את החודש עם תשואה חיובית", 6/05/2008
מומחי מיטב: "חודש של התאוששות גם בבורסות וול סטריט ובמניות הישראליות הנסחרות בהן", 6/05/2008
מומחי מיטב: "ההתאוששות שניכרה החודש בשוק ההון לא פסחה, כמובן, על תעשיית קופות הגמל", 5/05/2008
מומחי מיטב: "ריבית בנק ישראל לחודש מאי צפויה להישאר ללא שינוי", 22/04/2008
מומחי מיטב: "על אף הטלטלות בשווקים תעשיית הקרנות הצליחה לגייס, אם כי באופן מתון", 8/04/2008
מומחי מיטב: סיכום תוצאות 2007 ומבט על 2008, 7/04/2008
מומחי מיטב: "החודש הסוער נתן אותותיו גם על תעשיית הקרנות שהציגה תשואה משוקללת שלילית", 6/04/2008
מומחי מיטב:" המניות הישראליות בוול סטריט ממשיכות לרשום ירידות חדות", 2/04/2008
מומחי מיטב: "לאחר הפוגה בת חודש, שבה תעשיית קופות הגמל לטריטוריה השלילית", 2/04/2008
[1-5]...[31-35]  Previous Page 36 37 38 39 40 Next Page  [41-42]

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.