כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
 
 
 
 
 
בית ההשקעות מיטב

אוגוסט 2010: תשואה חיובית של כ-0.8% לקופות הגמל

1/09/2010

• תשואה משוקללת חיובית של כ-0.8% לקופות הגמל בחודש אוגוסט, תודות לעליות בשוק המניות ובשוק איגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות. 

• התשואה הנומינלית (ברוטו) של קופות הגמל הגדולות מאוד באוגוסט  2010, המהוות כשליש מתעשייה כולה, צפויה לנוע בתחום שבין 0.6% - 0.9%

• תשואות קופות הגמל בתעשייה כולה צפויות לנוע בטווח רחב יותר שבין תשואה 0.6% ל-1.2%, כאשר המדד המשוקלל של התעשייה צפוי להצביע, כאמור, על תשואה של כ-0.8%.

• מתחילת השנה השיגה תעשיית קופות הגמל תשואה משוקללת של 4.3%. 

סיכום חודש אוגוסט 2010 

בית ההשקעות מיטב ממשיך בסיקור החודשי של תשואות תעשיית קופות הגמל על בסיס מודל שפיתח. מודל זה מסוגל לתת אומדן מקורב מאוד לתשואות שהשיגו בממוצע קופות הגמל בשוק מיד עם סיום החודש החולף בלא שיהיה צורך להמתין לנתונים המתפרסמים ע"י קופות הגמל עצמן, מאוחר יותר, בדרך כלל באמצע החודש.

הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות (כמו גדיש, עוצמה, תמר, קה"ל, כנרת) המהוות כשליש מתעשיית קופות הגמל וההשתלמות, יציגו ביוני  2010 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת  חיובית בטווח של  כ – 0.6% עד 0.9%.

תשואות צפויות אלה מייצגות גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר מדד מיטב של כלל קופות הגמל אמור להציג תשואה משוקללת חיובית של 0.8%.

העליות החודש, הן בשוק המניות המקומי והן, ובעיקר, בשוק איגרות החוב הקונצרני והממשלתי, תרמו לתשואות החיוביות של קופות הגמל.

בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים גם החודש: מדד ת"א 25 עלה ב-1.5%,  מדד ת"א 100 עלה בשיעור של 1.7%, מדד ת"א 75 עלה בשיעור של 2.0% ומדד יתר 50 ירד בשיעור של 1.8%. מדד חברות חיפושי הנפט בלט מאוד החודש עם עלייה בשיעור של 14.2%.

לעומת זאת, בשוקי המניות בעולם נרשמה מגמה שלילית: מדדי המניות בארה"ב ירדו החודש בשיעורים ניכרים: מדד הדאו ג'ונס ירד ב-4.3%, מדד ה-500S&P ירד ב-%4.7 והנאסד"ק ירד ב-6.2%. גם באירופה נרשמו ירידות שערים: ה-DAX הגרמני ירד ב-3.6%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-4.2% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 4.4%. באסיה נרשמה מגמה שלילית : הניקיי ירד ב- 7.5% וההנג-סנג ירד ב-2.4%.  כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות. 

האפיק הקונצרני רשם החודש גם הוא עליות נאות: מדד התל בונד 20 עלה ב-1.5%, מדד התל בונד 40 עלה ב-2.0% ומדד התל בונד 60 עלה ב- 1.7%. יתרה מכך, איגרות החוב הלא מדורגות עלו החודש בשיעור ממוצע של כ-2.5%.  

האפיק הממשלתי רשם אף הוא עליות. באיגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד נרשמה עלייה בשיעור של 2.0%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מראה, שאמנם מדד האג"ח הצמודות הקצרות לטווח של 0–2 שנים ירד ב-0.3%, אך האיגרות לטווח של 2-5 שנים עלו בשיעור של 0.6% ואיגרות לטווח של 5–10 שנים עלו בשיעור נאה של 3.0%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) עלה גם הוא החודש ב- 1.2%, כאשר השחרים הקצרים לטווח של 0–2 שנים עלו ב-0.5%, השחרים לטווח של 2–5 שנים עלו ב-0.7%, והשחרים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו בשיעור של 2.0%. המק"מים עלו ב- 0.3% ואילו והגילונים עלו ב-0.2% בלבד.

תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-%

אוגוסט  2010

מתחילת שנת 2010

 

מדד ת"א 25

1.5

0.9-

מדד ת"א 100

1.7

1.7-

מדד כללי של אג"ח ממשלתיות

1.4

7.1

מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים

2.0

9.0

מדד כללי של אג"ח קונצרניות צמודות מדד

2.0

10.9

שינוי הדולר ביחס לשקל

0.7(תיסוף)

1.1(תיסוף)

מלוות קצרי מועד

0.3

1.3

שחר

1.2

7.0

גילון

0.2

0.8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

סיכום מחצית ראשונה של 2010

תשואה חיובית בעיקר תודות לעליות באפיק איגרות החוב הממשלתי והקונצרני 

מתחילת השנה, נרשמה תשואה חיובית בקופות הגמל, בעיקר תודות לעליות בשוק איגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות.

לעומת זאת, הירידות בשוק המניות מיתנו תשואה זו.  בהתאם לכך, מתחילת השנה, תעשיית קופות הגמל צפויה להצביע על תשואה חיובית משוקללת של כ-4.3% .

שוק המניות הניב תשואות שליליות, כאמור, כאשר מדד ת"א 25 ירד בשיעור של 0.9%, מדד ת"א 100 ירד בשיעור של 1.7% ומדד ת"א 75 ירד בשיעור של 2.5%. 

לעומת זאת, איגרות החוב הקונצרניות עלו בצורה ניכרת: תל בונד 20 עלה ב- 10.1% ומדד תל בונד 40 עלה ב-10.0%. איגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו בכ-14%.

איגרות החוב הממשלתיות המשיכו גם הן את המגמה החיובית. איגרות החוב הצמודות למדד (גלילים) עלו ב-9.0% ואיגרות החוב השקליות (שחרים) עלו בשיעור של 7.0%.

הכותבת הנה מנהלת השקעות במיטב בית השקעות

הדפסשלח לחברהוסף תגובהצור קשר  הדלק בהZרקור
סקירות נוספות
בעקבות נתוני מקרו חיוביים התשואות לפדיון סוף סוף עולות , 12/09/2010
מיטב: אנו מעריכים כי הריבית תגיע לרמה של 2% בסוף 2010, 7/09/2010
אוגוסט 2010: תשואה חיובית של כ-0.8% לקופות הגמל, 1/09/2010
Double Dip במכירות הבתים, 30/08/2010
מיטב: חודש אוגוסט מסתמן כאחד החזקים השנה , 30/08/2010
מיטב: ממשיכים להאמין במניות אולם אין להתעלם מהסיכונים , 30/08/2010
מיטב: ריבית אוקטובר תישאר ללא שינוי ברמה של 1.75%, 24/08/2010
תעשיית קרנות הנאמנות ממשיכה שוברת שיא , 22/08/2010
בורסת תל אביב ממשיכה לזגזג , 22/08/2010
הקלה בשוק האשראי בארה"ב, 22/08/2010
 Previous Page Next Page  [6-10]...[41-42]

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.