כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
 
 
 
 
 
בית ההשקעות מיטב

מיטב על שופרסל: "המלצת תשואת יתר במחיר יעד של 18.5 ש"ח למניה"

6/11/2008

שופרסל  –  דוחות ע"פ הספר של אפי רוזנהוייז

• דוחות טובים, בהתאם לציפיות.

• מכירות החברה צמחו ב-13.2%, כאשר מכירות חנויות זהות צמחו ב-12.4%.

• יציבות ברווחיות הגולמית באזור ה – 26.7%, בהתאם למודל של החברה.

• ירידה בשיעור ההוצאות התפעוליות ל – 21.6% לעומת 22.0% ברבעון הקודם, הובילה לשיעור רווחיות תפעולית של 5.1%, בהתאם לצפי.

• החברה הודיעה על דיבידנד נוסף בסך  103 מיליון ₪ (תשואת דיבידנד של 3%). אנו צופים המשך תשואת דיבידנד גבוהה גם בשנת 2009 – לאור העדר צרכי השקעה מיוחדים של החברה, ובעיקר צרכי חברת האם על רקע המצב בשווקים.

• מבט קדימה –  שופרסל עתידה להתמודד בשנת 2009, עם תחרות גוברת מצד רבוע, ספקים ששיעורי הרווחיות שלהם נשחקו במידת מה ובעיקר האטה במשק – שאת עוצמתה עדיין קשה לדעת. מנגד עדיין קיימים מנועי צמיחה ברווחיות, בדמות המותג הפרטי, היכולת "לשחק" בין הפורמטים, הרשת החדשה ישנה למגזר החרדי, ופוטנציאל ניכר לשיפור בשרשרת האספקה.

למרות רמת אי הוודאות הגדולה שהמשק נמצא בה, אנו מניחים שיפור מתון במכירות וברווחיות.

• כמה מגולם במחיר –  שופרסל הינה מניית ת"א 100 היחידה שרשמה תשואה חיובית מתחילת השנה בזכות השילוב של תשואת דיבידנד גבוהה, ניהול מצוין, אופי פעילות דפנסיבי ותוצאות כספיות  מצוינות. 

להערכתנו חלק ניכר מפוטנציאל תשואת היתר של המניה כבר מוצא בשנה האחרונה. עם זאת, בהסתכלות על עולם המניות של מדד ת"א 75 (למרות שחשוב לציין, כי ייתכן ושופרסל תכנס למדד ת"א 25 בעדכון המדדים הקרוב), אנו מתקשים למצוא קומבינציה דומה של גורמים ועל כן אנו ממליצים על המניה בתשואת יתר במחיר יעד של 18.5 – כרכיב עוגן דפנסיבי בתיק.   

נתוני המניה

מחיר 16.4
מחיר יעד 18.5
המלצה תשואת יתר

נתוני מסחר

שווי שוק (מיליוני ש"ח) 3,469,893
גבוה שנתי 17.7
נמוך שנתי 18.9
מחזור יומי ממוצע (ע.נ) 4986

שיטות הערכה:

שווי החברה הוערך במודל DCF.

סיכונים שונים העשויים להשפיע מהותית על מחיר היעד: האטה כלכלית במשק הישראלי, החרפת התחרות.

כתבה זו ואינפורמציה נוספת על תעשיית קרנות הנאמנות ועל שוק ההון ניתן למצוא באתר האינטרנט של מיטב בית השקעות. למעבר לאתר לחץ כאן: מיטב בית השקעות www.meitav.co.il

מסמך זה הוכן על-ידי מיטב ניהול השקעות בע"מ, בהסתמך על מידע אשר נאסף ו/או מתבסס על מידע הזמין לציבור ממגוון מקורות. מיטב ניהול השקעות בע"מ מניחה שמידע זה הוא מהימן ואינה מבצעת בדיקה עצמאית של המידע. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מסמך זה אינו מתיימר להיות ניתוח מלא של כל העובדות והנסיבות הקשורים בו והדעות המובאות בו, כולן או חלקן, עשויות להשתנות ללא מתן הודעה נוספת. קורא מסמך זה אינו יכול להניח כי הסתמכות על המסמך או שימוש בו יצרו עבורו רווחים. מיטב ניהול השקעות בע"מ, כל חברה הנשלטת על-ידה, במישרין או בעקיפין, מיטב בית השקעות בע"מ, כל חברה הנשלטת על-ידה, במישרין ובעקיפין, וכן כל בעל שליטה, נושא משרה ועובד במי מהן אינם אחראיים לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה או השתמש בו, כולו או חלקו.

מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה בניירות ערך או בנכסים פיננסיים. מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה להחזקת, רכישת או מכירת נייר ערך או נכס פיננסי או לביצוע כל עסקה בהם.

מיטב ניהול השקעות בע"מ היא חברת בת בבעלות מלאה של מיטב בית השקעות בע"מ. מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה, הישירה או העקיפה, עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה, הנפקת מכשירים פיננסיים וחיתום, ועשוי להיות למי מהן או למי מבעלי השליטה, נושאי המשרה או העובדים בהן, עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או רכישה ו/או מכירה ו/או ביצוע עסקה, בהתאם למגבלות הדין, עבור עצמם ו/או עבור אחרים, בניירות ערך ו/או בנכסים פיננסיים הנזכרים במסמך. כן, עשויה מיטב בית השקעות בע"מ, חברות בשליטתה, הישירה או העקיפה, ובעלי שליטה, נושאי משרה או עובדים במי מהן להיות בעלי קשרים עסקיים עם התאגידים הנזכרים במסמך זה או הקשורים בהם, לרבות לקבל או להעניק להם שירותים שונים.

כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב ניהול השקעות בע"מ ו/או למיטב בית השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, הישירה או העקיפה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.

מיטב ניהול השקעות בע"מ או תאגיד קשור אליה החזיק, במועד פרסום עבודת האנליזה או במהלך 30 יום שקדמו למועד הפרסום, בחשבונות הנוסטרו שלהם או בחשבונות מנוהלים על-ידם, החזקה מהותית בסוג מסוים של ניירות ערך של התאגיד הנסקר.

הדפסשלח לחברהוסף תגובהצור קשר  הדלק בהZרקור
סקירות נוספות
מבצע "עופרת יצוקה" ושוק ההון, 29/12/2008
מיטב: "הריבית מחר צפויה לרדת ל-1.5%-1.75%", 28/12/2008
מיטב: "בנובמבר- הקרנות המתמחות באג"ח חו"ל ומט"ח טיפסו, הקרנות המנייתיות המשיכו לרדת", 2/12/2008
מיטב על גולף: "המלצת קנייה במחיר יעד של 17 ש"ח למניה", 18/11/2008
מיטב על סלקום: "מורידים המלצה מקנייה לתשואת יתר", 12/11/2008
מיטב על פרטנר: "מעלים המלצה לתשואת יתר ל-85 ש"ח למניה", 9/11/2008
מיטב על שופרסל: "המלצת תשואת יתר במחיר יעד של 18.5 ש"ח למניה", 6/11/2008
מיטב: "הקרנות המתמחות במט"ח בלטו החודש לטובה על רקע הזינוק בדולר", 4/11/2008
מיטב: "מניה אחת בלבד במדד מיטב ניו יורק 40 online הצליחה להשיג תשואה חיובית בחודש החולף", 3/11/2008
מיטב: "תעשיית קרנות הנאמנות נסוגה לרמה שאיפיינה את היקף נכסיה לפני כשנתיים ", 19/10/2008
[1-5]...[26-30]  Previous Page 31 32 33 34 35 Next Page  [36-40]...[41-42]

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.