כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
 
 
 
 
 
בית ההשקעות מיטב

מיטב: "בנובמבר- הקרנות המתמחות באג"ח חו"ל ומט"ח טיפסו, הקרנות המנייתיות המשיכו לרדת"

2/12/2008

נובמבר 2008: הקרנות המתמחות באג"ח חו"ל ומט"ח טיפסו, הקרנות המנייתיות המשיכו לרדת

• המדד של כלל קרנות הנאמנות רשם ירידה של 0.37%.
• הקרנות השקליות סיימו את החודש בעלייה של  1.15%.
• הקרנות המתמחות במניות חו"ל רשמו ירידה של 2.83%, הקרנות המתמחות במניות בישראל ירדו ב- 9.39% והקרנות הגמישות ירדו ב- 10.42%.
• הקרנות המתמחות באג"ח כללי ירדו ב- 2.11%, והקרנות המתמחות באג"ח מדינה רשמו עלייה של 0.45% .
• הקרנות הכספיות השקליות, השיגו תשואה חיובית מתבקשת של 0.39%.
• הקרנות המתמחות באג"ח חו"ל המשיכו את מגמת חודש אוקטובר ועלו ב- 3.16% והקרנות הכספיות המט"חיות טיפסו ב- 3.53%.

ינואר - נובמבר 2008: תעשיית קרנות הנאמנות סובלת ממגמה שלילית, בפרט בקרנות המנייתיות

• המדד של כלל קרנות הנאמנות ירד ב- 8.77%.
• הקרנות השקליות עלו ב- 3.11%, והכספיות השקליות טיפסו ב- 3.88%.
• הקרנות המתמחות במניות חו"ל ירדו ב- 49.64%, הקרנות המתמחות במניות בישראל איבדו 51.9% והקרנות הגמישות רשמו ירידה של 50.47%.
• הקרנות המתמחות באג"ח כללי ירדו  ב- 15.77%.
• הקרנות המתמחות באג"ח חו"ל איבדו 9.80% והקרנות הכספיות המט"חיות עלו  ב- 1.33%.
• הקרנות המתמחות באג"ח מדינה, עלו ב-0.40%.

נובמבר

"סוער במיוחד". זו הדרך המתאימה ביותר להגדיר את חודש נובמבר בבורסת תל אביב , סוער אפילו ביחס לסערות שהתרגלנו להם בשנה האחרונה . החודש נפתח באופטימיות זהירה תוך עליות שערים במדדים המובילים כתיקון לנפילות של החודשים הקודמים. אך תיקון זה לא החזיק מעמד יותר ממספר ימים, וכבר בסופו של השבוע הראשון של החודש חזר הצבע האדום לשלוט במסכים . במקביל יצאו מספר הודעות רעות בקשר למצב המשק שהבולטת שבהם היא הורדת תחזית הצמיחה לשנת 2009 ל-1% בלבד שהוציאה חברת הדירוג  UBS . בהמשך החודש המגמה השלילית התחזקה בהובלה של מדדי הנדל"ן והפיננסים ש"חטפו מהלומות" קשות וסחפו איתם לירידות חדות את כל מדדי הבורסה המובילים. הנגיד פישר הוריד במפתיע את הריבית ב- 0.5%  חודש שני ברציפות, אך למרות הבשורה החיובית, השווקים המשיכו לסבול מהסנטימנט השלילי מעבר לים וסגרו את אחד השבועות הקשים בבורסה בשנים האחרונות .החדשות הרעות שהגיעו מכיוון GM  ו Ford  והחשש האמיתי לפשיטת רגל של אחת מענקיות הרכב בארצות הברית, בנוסף לנפילות בשערי ענקית הבנקאות Citi   הובילו לנפילות חדות בבורסות בכל רחבי העולם וגם הבורסה בתל אביב לא נשארה מאחור והמשיכה במסע החד דרומה כאשר המדדים המובילים בבורסה חוזרים קרוב ל 4  שנים אחורנית ויורדים מתחת ל 600 נקודות (23/11).

במקביל, השווקים בארה"ב גילמו את השנה הגרועה ביותר בהיסטוריה ( יותר גרוע ממשבר 1929).

השבוע האחרון של החודש היה בעצם היפוך מושלם של רובו של החודש כאשר מדדי הבורסות בכל רחבי העולם עלו בפראות בהובלת הבורסות בארצות הברית. לקראת סוף החודש הכריז ברק אובמה על המינויים הכלכליים הבולטים בממשל שלו הודעות שהתקבלו בתשואות בוול-סטריט ויחד עם החלטת הממשל הנוכחי בארה"ב להציל את ענקית הבנקאות citi מקריסה, הזניקו את מדדי הבורסות בעולם. בארץ הכריזה הממשלה על התוכנית "לייצוב שוק ההון" . וכל אלו העלו את השווקים בארץ בשבוע האחרון של נובמבר.

נובמבר נגמר בתחושה אופטימית כאשר בארצות הברית חגגו את חג ההודיה, אך החג שעיניי המשקיעים בעולם נשואות אליו הוא ה –"BLACK FRIDAY" שחל בלילה שלאחר חג ההודיה. יום זה מסמל את תחילתה של עונת הקניות לקראת חג המולד בעולם הנוצרי.

בסיכום חודשי רשמו המדדים המובילים ירידות שערים: מדד ת"א 25 ירד ב- 7.98% ומדד ת"א 100 איבד 8.17%. מדד ת"א 75 ירד בשיעור של 7.52%, מדד יתר 50 ירד ב- 17.69% ומדד יתר 120 רשם ירידה של 10.79%. ברמה הענפית, מדד ת"א נדל"ן 15, ירד  ב- 18.75%, ומדד הבנקים ירד בשיעור של 6.55%.

בשוקי המניות בחו"ל  נרשמו ירידות שערים שכאמרו התמתנו בשבוע האחרון של החודש: מדד הדאו ג'ונס ירד ב- 5.32%, ה- 500S&P  ירד ב- 7.48% והנאסד"ק ירד ב- 10.77%, ה- DJ STOXX 50 באירופה ירד ב- 6.23% ומדד הניקיי ביפן ירד ב- 0.75%. התשואות בבורסות חו"ל הינן במונחי המטבע המקומי, לכן, נוכח הפיחות בשקל מול מטבעות אלה , התשואה במונחי שקלים פחות גרועה.

צמודי המדד הממשלתיים נסחרו ברובם במגמה חיובית אך מתונה יותר מאשר חודש שעבר , כשהמדד המשקלל את תשואתם עלה בשיעור של 1.16%. ניתן להבחין בעליות בולטות יותר ככל שהמח"מ (משך חיים ממוצע) של האג"ח מתארך, בדיוק הפוך לתשואות חודש אוקטובר. בסיכום חודשי, האג"ח הארוכות ל-7 עד 10 שנים עלו ב- 2.52%, האג"ח לטווח פדיון של 5 עד 7 עלו ב- 0.89%, האג"ח לטווח פדיון של 2 עד 5 שנים עלו ב- 0.5% ואגרות החוב לטווח הקצר של 0 עד 2 שנים ירדו ב-0.17%. אגרות החוב הקונצרניות הצמודות למדד ירדו ב- 1.26% אך מדדי  התל בונד רשמו תיקון לאחר הביצועים השליליים בחודשיים האחרונים. מדד התל-בונד 20 עלה ב-  2.04% ומדד התל בונד 40 עלה ב- 4.65%.

האפיק השקלי בלט בעליות נאות לאורך כל העקום (בדגש על השחרים הארוכים). כך, בסיכום חודש נובמבר מדד השחרים עלה ב- 3.07%, כאשר השחרים הארוכים (מעל 5 שנים) עלו ב- 4.77%, הבינוניים (2 עד 5 שנים) עלו ב- 2.52% והקצרים ביותר (0-2) עלו ב- 0.88%. המק"מים עלו ב-0.67% והגילונים עלו בשיעור של 0.19%.

בשוק המט"ח רשם השקל פיחות בשיעור של  3.62% מול הדולר, ופיחות של 4.5% מול האירו.

על רקע כל הנתונים הנ"ל, השיגה תעשיית קרנות הנאמנות בחודש נובמבר למשקיעים תשואה שלילית בשיעור משוקלל של 0.38%. קרנות אג"ח חו"ל, וקרנות מט"ח (כבר חודש שני ברציפות) יחד עם קרנות שמתמחות בסין בלטו לטובה, על רקע המשך מגמת התחזקותו של המטבע האמריקאי בחודש החולף. הדבר בא לידי ביטוי היטב בטבלת 10 הטובות (ראה טבלה מס' 1). בלטו לרעה, הקרנות הגמישות והממונפות, על רקע המשך הירידות בשווקים, והדבר בא לידי ביטוי היטב בטבלת 10 הגרועות (ראה טבלה מס' 2).

מתחילת השנה: ינואר – נובמבר 2008

שנת 2008 נפתחה ב"רגל שמאל", כשהמסחר בבורסת תל אביב המשיך להיות מושפע מהמתרחש בזירה העולמית בכלל ומההתרחשויות בארה"ב בפרט. החשש מפני מיתון בכלכלה האמריקאית הפך לממשי יותר מיום ליום, והקרין לשלילה גם על המדדים המקומיים. עוצמתו של השקל הביאה לכך שיו"ר ההסתדרות ונשיא התאחדות התעשיינים לחצו על בנק ישראל להוריד את הריבית במשק באופן מיידי, כשמנגד, הבהיר הנגיד, כי אין בכוונתו להתערב במסחר במט"ח. עם זאת, ברגע האמת, הפתיע סטנלי פישר: הפחתות ריבית ותכנית יומית להגדלת יתרות המט"ח במשך השנתיים הקרובות תרמו להתחזקותו הדולר. את פתיחת הרבעון השני של 2008 ציין שוק המניות במסע עליות מרשים, אך החל מחודש מאי התנהל המסחר בתנודתיות ניכרת, כשסערות והפתעות לא חסרו: זינוק במדד המחירים לצרכן לחודש אפריל, שגרמה לבנק ישראל לשנות את כיוון הריבית, העלאת ריבית בשיעור מתון, זינוק במחיר הנפט, פרשיות פוליטיות, צניחה נוספת של הדולר, עונת דוחות כספיים שעמדה במוקד תשומת הלב. דרמות נוספות לא חסרו: עיצומים של עובדי הבורסה, שמועות בנוגע לתקיפה ישראלית באיראן, זינוק נוסף במחיר הנפט, השפיעו על כיוון המסחר. האינפלציה, המיתון בארה"ב והחשש ממחיקות נוספות של גופים פיננסיים וחברות ציבוריות נוספות העיבו אף הם על בורסת תל אביב, כמו גם הערכות כי ההאטה העולמית מתחילה לגלוש לישראל. עונת הדוחות הכספיים לרבעון השני של 2008, היתה מעט טובה מהצפוי והקרינה לחיוב על המדדים, אך אירועי ספטמבר טרפו שוב את הקלפים והובילו את המדדים למעמקי הטריטוריה השלילית. הסערה נמשכה גם באוקטובר, כשלמרות ימי המסחר המועטים (עקב החגים) המשקיעים ספגו לא מעט אבידות. מגמה זו נעצרה בימים הראשונים של חודש נובמבר אך חזרה והכתה בנו בעוצמה בהמשך החודש. בסיכום חודשי אנחנו סוגרים חודש שלילי נוסף למרות שהתיקון החד שהמדדים עשו בסוף החודש מתקן במעט את התמונה. בסיכומו של דבר ניתן להמשיך ולומר ששנת 2008 מצטיירת כאחת השנים הקשות ששוק ההון הישראלי עבר מאז ומעולם.

מאז ראשית השנה ועד סוף אוקטובר רשמו המדדים המובילים ירידות: מדד ת"א 25 ירד ב- 45.15%, מדד ת"א 100 ירד ב-48.64% ומדד ת"א 75 ירד בשיעור של 60.56%. מדד יתר 50 ירד ב- 68.96% ומדד יתר 120 ירד ב- 62.92%. ברמה הענפית, מדד ת"א נדל"ן 15, איבד 74.4%, מדד מניות הטכנולוגיה, תל-טק 15, סיים בירידה של 60.77%, ואילו מדד הבנקים ירד ב- 54.53%.

צמודי המדד הממשלתיים רשמו עליות אשר התמתנו במהלך המחצית השנייה של השנה, כשהמדד המשקלל את תשואתם הוסיף 3.63%. נתוני מאקרו חיוביים על המשק הישראלי והעלייה במחירי האנרגיה ובמחירי הסחורות שאפיינו את המחצית הראשונה של השנה) התחלפו בחששות גוברים מההאטה המתקרבת ובכך ציפיות למדדים (מדד המחירים לצרכן) נמוכים יותר. כמו-כן גל של פדיונות של גופים מוסדיים (קרנות נאמנות, קופ"ג , פנסיה וביטוחי מנהלים) יצר לחץ חזק בעיקר על האפיקים הצמודים שהיו הבולטים בגיוסים לפני כן. מאז תחילת השנה, אגרות החוב לטווח הקצר של 0 עד 2 שנים עלו בשיעור של 3%, האגרות לטווח של 2 עד 5 שנים עלו  ב- 4.09%, אגרות החוב לטווח של 5 עד 7 שנים הוסיפו 4.48% והאגרות לטווח הארוך של 7 עד 10 שנים עלו ב- 4.7%. מדד אגרות החוב הקונצרניות הצמודות למדד ירד ב- 14.65%, ומדד התל בונד 20 ירד ב- 4.5%.
 
האפיק השקלי נסחר גם הוא במגמה חיובית, אשר התחזקה בחודשים האחרונים לאור המשך מגמת הורדת הריבית והירידה כאמור בציפיות האינפלציוניות שהעבירה את כובד משקל הגיוסים לאפיק השקלי, כך שמאז תחילת השנה מדד השחרים עלה ב- 7.25%, כאשר השחרים הארוכים (מעל 5 שנים) עלו ב- 8.49%, הבינוניים (2 עד 5 שנים) עלו ב- 8%, והקצרים ביותר (0-2) עלו ב -5.22%. המק"מים עלו ב-4.75% והגילונים עלו בשיעור של 1.91%.

בשוק המט"ח, המגמה שאפיינה את היחלשות הדולר התהפכה עם חידוד המשבר בעולמי.

במהלך השנה המטבע האמריקאי הספיק לצלול בצורה ניכרת , כשהורדות הריבית החדות בארה"ב נותנות לו דחיפה נוספת מטה, לשפל, שלא ביקר בו מזה 11 שנים. התערבות בנק ישראל במסחר במט"ח החלישה את המטבע המקומי, כמו גם אירועי ספטמבר ותכנית החילוץ הפדרלית, שפגעו בו אף יותר. עם זאת, באוקטובר-נובמבר זינק השטר הירוק שהצליח לתקן לחלוטין את הירידות שנרשמו בו מאז תחילת השנה. מאז תחילת השנה השקל נחלש בשיעור של 1.92% אל מול הדולר, אך מנגד התחזק אל מול האירו ב- 10.88%.

על רקע כל הנתונים הנ"ל, השיגה תעשיית קרנות הנאמנות מאז תחילת השנה למשקיעים תשואה שלילית בשיעור משוקלל של 8.77%-.

הקרנות הממונפות והאסטרטגיות והקרנות השקליות בלטו לטובה, והדבר בא לידי ביטוי היטב בטבלת 10 הטובות (ראה טבלה מס' 3). לעומת זאת, בטבלת 10 הגרועות בלטו הקרנות המתמחות במניות בישראל ובמניות חו"ל (בפרט אלו המתמחות בשוקי המזרח) (ראה טבלה מס' 4).

כתבה זו ואינפורמציה נוספת על תעשיית קרנות הנאמנות ועל שוק ההון ניתן למצוא באתר האינטרנט של מיטב בית השקעות. למעבר לאתר לחץ כאן: מיטב בית השקעות www.meitav.co.il

הערות:

1. כל התשואות הינן נומינליות אלא אם כן צוין אחרת.

2. קרנות המיועדות לתושבי חוץ לא נלקחו בחשבון בטבלאות הקרנות הטובות והגרועות.

3. 2. חברת "מיטב" הינה חברת אחות ל"מיטב ניהול קרנות נאמנות". כתבה זו אינה מהווה בשום מקרה ייעוץ או המלצה להשקעה בקרנות נאמנות בכלל, או בקרנות נאמנות ספציפיות בפרט.

4. 3. בהשוואה בין תשואות הקבוצה למדד היחס יש להביא בחשבון שחלק (אמנם לא גדול) מהקרנות הן חייבות, מה שעשוי להטות את ההשוואה במידת מה לטובת הקרנות הפטורות או לטובת החייבות בהתאם למגמות בשוק. כך גם לגבי עצם ההשוואה למדד היחס.

מסמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים. מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף.

כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה.

האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב בית השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב בית השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.

לטבלאות  לטבלאות
הדפסשלח לחברהוסף תגובהצור קשר  הדלק בהZרקור
סקירות נוספות
מבצע "עופרת יצוקה" ושוק ההון, 29/12/2008
מיטב: "הריבית מחר צפויה לרדת ל-1.5%-1.75%", 28/12/2008
מיטב: "בנובמבר- הקרנות המתמחות באג"ח חו"ל ומט"ח טיפסו, הקרנות המנייתיות המשיכו לרדת", 2/12/2008
מיטב על גולף: "המלצת קנייה במחיר יעד של 17 ש"ח למניה", 18/11/2008
מיטב על סלקום: "מורידים המלצה מקנייה לתשואת יתר", 12/11/2008
מיטב על פרטנר: "מעלים המלצה לתשואת יתר ל-85 ש"ח למניה", 9/11/2008
מיטב על שופרסל: "המלצת תשואת יתר במחיר יעד של 18.5 ש"ח למניה", 6/11/2008
מיטב: "הקרנות המתמחות במט"ח בלטו החודש לטובה על רקע הזינוק בדולר", 4/11/2008
מיטב: "מניה אחת בלבד במדד מיטב ניו יורק 40 online הצליחה להשיג תשואה חיובית בחודש החולף", 3/11/2008
מיטב: "תעשיית קרנות הנאמנות נסוגה לרמה שאיפיינה את היקף נכסיה לפני כשנתיים ", 19/10/2008
[1-5]...[26-30]  Previous Page 31 32 33 34 35 Next Page  [36-40]...[41-42]

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.