כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
 
 
 
 
 
יהלומים

המשבר בכלכלת ארה"ב והשפעתו על ענף התכשיטים

22/09/2008

כלכלה במשבר

המשבר של כלכלת ארה"ב הגיע השבוע לנקודת רתיחה, לאחר שליהמן ברדרס (Lehman Brothers) - בנק ההשקעות הרביעי בגודלו במדינה ואחד הגדולים בעולם - הודיע על פשיטת רגל לאחר ששקע בחובות של 60 מיליארד דולר. את החובות צבר הבנק בעיקר עקב השקעות נדל"ן כושלות ומשבר הנדל"ן והאשראי הקשה שפוקד את ארה"ב. באותה עת, מניותיו של מריל לינץ', הבנק השלישי בגודלו בארה"ב, צנחו ונראה היה כי הוא בדרכו לקרוס. אלא שבמהלך בזק מפתיע הוא נמכר לבנק אוף אמריקה (Bank Of America) תמורת 50 מיליארד דולר.

האירועים הדרמטיים של השבועות האחרונים גרמו לסערה בשווקים הפיננסיים בוול-סטריט, ולירידות שערים חדות בבורסות בעולם. התפתחות זו היא שיאה של מגמת האטה בשוק האמריקאי: לאחרונה העריך הקונגרס כי הגירעון התקציבי של הכלכלה הגדולה בעולם יגיע השנה ל-407 מיליארד דולר, ובשנה הבאה ל-438 מיליארד דולר. עלייה זו בגירעון נובעת מההחמרה במצב המשק, ממחירי המזון והאנרגיה הגבוהים, ומהמשבר בשווקי הדיור והפיננסים. ימים של חוסר וודאות ודאגה עוברים על ארה"ב ועל כלכלות רבות בעולם בעקבותיה.

קריסת הבנקים, משבר הדיור והאשראי

פשיטת הרגל של ליהמן ברדרס היא השיא עד כה של קריסות הבנקים ברחבי ארה"ב. רק לפני חודשיים קרס בנק המשכנתאות האמריקאי אינדימאק, אחד הגדולים במדינה, ועד כה השנה קרסו 10 בנקים בארה"ב. הסיבה להסלמה בקצב סגירת הבנקים השנה היא מחיקה של יותר מחצי טריליון דולר שהתבצעה על ידי חברות פיננסיות מתחילת 2007, מחיקה שהתבצעה בגלל משבר האשראי העולמי.

משבר האשראי בארה"ב המשיך להחריף ברבעון השני של השנה, ומרבית הבנקים הצהירו כי ימשיכו להדק את תנאי האשראי בשנה הבאה - זאת עקב העלייה במספר עיקולי הבתים ושיעור שמיטת החובות על משכנתאות. גם ענף הדיור עובר משבר קשה, לאחר שברבעון השני ירדו מחירי הדירות בשיעור החד אי פעם - 15.4% לעומת התקופה המקבילה ב-2007. המשבר בשוק הנדל"ן, שבא לידי ביטוי במספר הבתים שנמצאים בתהליכי עיקול, נובע ממצב שבו שווי הבתים נמוך מההלוואה שעל בעליהם להחזיר. הצפי הוא שמחירי הבתים ימשיכו לצנוח גם בשנה הבאה, מה שיקשה על השגת מימון נוסף.

בעקבות משבר הדיור החמור מחריף גם משבר האבטלה בשוק האמריקאי. הגיע מספרם של מקבלי דמי אבטלה מהמדינה ל-3.525 מיליון, המספר הגדול מאז אוקטובר 2003. גם הירידה החדה בערך הדולר השנה לעומת המטבעות המרכזיים האחרים נותנת אותותיה על השוק, שסובל מהאטה ניכרת ואי וודאות לגבי העתיד.

צעדי הממשלה: הלאמות, חבילת תמריצים כלכליים והשקעה של טריליון דולר

לאור חומרת המצב, מנסה ממשלת ארה"ב לאמץ גישה שונה ואקטיבית יותר ביחס למצב הכלכלה במדינה. לפני כמה ימים, הודיע משרד האוצר על החלטת הממשלה להלאים את שתי ענקיות המשכנתאות פאני מיי ופרדי מאק, החולשות על יותר ממחצית שוק המשכנתאות האמריקאי. המטרה של ההלאמה היתה להחזיר את אמון הציבור בחברות הללו, שנפילת אחת מהן יכולה לגרום למפולת כלכלית חמורה עוד יותר בארה"ב וברחבי העולם. המשבר של שני הבנקים נגרם משום שפאני מיי ופרדי מאק מתמקדים כמעט בלעדית בענף הדיור, שחווה כאמור משבר קשה ביותר.

כמו כן, הודיע הבנק המרכזי האמריקאי כי ילווה לענקית הביטוח AIG כ-85 מיליארד דולר כדי למנוע את קריסתה שתוביל להחרפה נוספת של המשבר הכלכלי העולמי. למעשה, מדובר בהלאמה של חברת הביטוח הגדולה בעולם, כאשר הממשל יקבל 79.9% שליטה בחברה.

בניסיון נוסף לעצור את המפולת, אישר הקונגרס לפני כמה חודשים חבילת תמריץ כלכלי שמטרתה להניע מחדש את הכלכלה. עם זאת, למרות התאוששות מסויימת של היקף המכירות, נראה כי רוב הצרכנים מעדיפים לרכוש בעיקר מוצרים חיוניים והכרחיים.

מגמת ההתערבות של הממשל במשבר הגיעה לשיאה בסוף השבוע האחרון כאשר שר האוצר, הנרי פולסון, הודיע על השקעה ממשלתית בהיקף של למעלה מטריליון דולר במסגרת תכנית חירום להצלת מגזר הפיננסים. במסגרת התכנית המוצעת, שצריכה עדיין לקבל את אישור הקונגרס, יקנה האוצר את הנכסים הבעייתיים שבמאזני הבנקים, על מנת לייצב את המגזר הפיננסי ולהקל על משבר האשראי. מדובר בהתערבות הגדולה ביותר של הממשל בארה"ב בכלכלת המדינה מאז שנות ה-30 של המאה העשרים, ובהוצאה משמעותית של כספי משלמי המיסים. נראה כי בשלב זה, הממשל מצא כי אין  מנוס מנקיטת הצעד הדרמטי, שמטרתו למנוע קריסות נוספות בשוק הפיננסי. למימון התכנית, יפיק משרד האוצר אג"ח ויגדיל את חובה הלאומי של ארה"ב, שעומד על 4.7 טריליון דולר.

ההתערבות הגוברת והלא טיפוסית של הממשל האמריקאי מצביעה ללא ספק על חומרת המצב וסכנת הקריסה של הכלכלה הגדולה והחזקה בעולם.

הבעיות של ענף היהלומים והתכשיטים

סיטונאי וקמעונאי תכשיטים בארה"ב מרגישים כי ירידות השערים החדות וקריסת הבנקים הם "עסק של וול סטריט, ולא של הרחוב". על כן, התחזיות למכירות תכשיטים לקראת עונת החגים הקרובה אינן כה פסימיות, למרות התרסקות המניות. מקורות יודעי דבר טוענים כי מכירות של תכשיטים, ובמיוחד תכשיטי יוקרה ותכשיטים הפונים למעמד הבינוני, חוות אמנם משבר, אך לא משבר קריטי. עם זאת, על הענף להתמודד עם מספר בעיות, ובהן -

- המחירים עולים והיהלומים שנרכשים קטנים יותר - כלומר הלקוחות מחפשים להוציא פחות כסף על יהלומים, אך עדיין קונים

- התחרות הקשה בין הקניונים, לאור פשיטת רגל של חנויות תכשיטים של רשתות כגון וויטהול (Whitehall) וחנויות שמציעות הנחות ניכרות כגון זייל (Zale). 

- הנזק שגרמו סופות ההוריקן למערב התיכון ודרום ארה"ב, לחיי התושבים ולחנויות שטרם נפתחו מחדש

עם זאת, לאור עונת החגים המתקרבת, רבים בתעשייה מאמינים כי התעשייה לא תיפגע משמעותית. חג ההודיה חל בסוף נובמבר, ועונת הקניות מתחילה כמה שבועות קודם לכן. למעשה, היום שאחרי חג ההודיה נקרא "יום שישי השחור", מפני שמדובר ביום שמסורתית מסמל מעבר של קמעונאי תכשיטים וקמעונאים בכלל מ"אדום" (הפסדים) ל"שחור" (רווחים). על כן, קמעונאים חייבים להציג יהלומים ותכשיטים בחלונות התצוגה שלהם כבר בראשית נובמבר. עקב מגמות אלו, הקמעונאים לרוב מזמינים סחורה מספקים ויצרנים לא מאוחר מאוקטובר, במטרה להבטיח את המלאי בחנויות.

עם זאת, ההאטה הכלכלית הביאה לכך שקמעונאים ויצרנים ביצעו השנה פחות רכישות לקראת החגים, וחנויות תכשיטים מעדיפות לנקוט בגישה זהירה, לאור החדשות הרעות משוק הפיננסים ומשוק התעסוקה. כמו כן, אין בידיהם יכולת לנבא מה יהיה היקף המכירות בחג המולד, למרות שנתוניו לרוב נאים, גם כאשר יש האטה מסויימת בשוק. יתרונם הגדול של התכשיטנים הוא בכך שהם יכולים להשאיל מהיצרנים סחורה (עבור מחיר יקר במעט), ולא בהכרח לרכוש אותה.

תחזית לשלוש קטגוריות התכשיטים המרכזיות לקראת עונת החגים

גם אם קשה לצפות את היקף המכירות בעונת החגים המתקרבת, לאור אי הוודאות הכלכלית בארה"ב, הצפי כעת הוא כי -

היקף המכירות של תכשיטי יוקרה  (High-end) יקטן עקב המשבר הכלכלי ומספר קטן יותר של לקוחות אמידים. שיא מכירות תכשיטי היוקרה השנה היה בתערוכת JCK בלאס וגאס, שנערכה ביולי והעלתה את המחירים. מאז רמת המחירים התמתנה.

מכירות של תכשיטים למעמד הביניים  (Mid-range ) חוות האטה עקב המצב הכלכלי, אך עדיין מתקיים מסחר של תכשיטים בטווח מחירים מעט צנוע יותר. כלומר: יש השפעה על הרווחים, אך קיים בסיס לקוחות יציב למדי, והמכירות צפויות להיפגע אך לא ברמה קסטסטרופלית. 

שוק התכשיטים הפשוטים יותר (Low-end) צפוי להיפגע פחות, מפני שצרכנים פחות אמידים יכולים להמיר תכשיטי יהלומים במתנות שאינן תכשיטים במטרה להגביר את התמורה לכספם. בנוסף, צרכנים ממעמד נמוך יותר מושפעים פחות מהתפתחויות בוול סטריט. מצד שני, הם מושפעים יותר מעלייה במחירי האנרגיה, המזון ופריטים בסיסיים נוספים שמשפיעים על עלות המחיה. 

http://www.israelidiamond.co.il/index.aspx 

הדפסשלח לחברהוסף תגובה  הדלק בהZרקור

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.