כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
 
 
 
 
 
מדיניות כלכלית

D&B מורידה דירוג לאיטליה: חשש ליכולתה להגביר צמיחה ולפרוע את החוב הלאומי

10/08/2011

חברת D&B העולמית הורידה הבוקר את דירוגה של איטליה בדרגה אחת מרמה שלDB3a לרמה של DB3b בעקבות עליה בסיכוני החוב הריבוני, התחזקות הסיכון הפוליטי ותחזית צמיחה איטית לכלכלת המדינה. הורדת הדירוג לאיטליה, מגיעה לאחר שלפני כשבועיים הורידה D&B העולמית את דירוג הסיכון של ארה"ב מרמה של DB2a לרמה של DB2b. יצוין כי הורדת דירוג הסיכון של D&B לארה"ב באה כשבוע לפני הורדת דירוג האשראי של S&P לארה"ב.

 

כלכלני D&B מציינים כי ב-18 ליולי הגיע שיעור הריבית על אג"ח מדינה באיטליה לרמה של 6.02% - שיא של 14 שנים בעוד המרווח על פני אג"ח המדינה של גרמניה הגיע לרמה של 3.37%. בעקבות עליית שיעור הריבית על האג"ח הודיע השבוע הבנק המרכזי באירופה כי בכוונתו לרכוש אג"ח מדינה של איטליה וספרד במטרה לרסן את משבר החוב ביבשת.

 

על פי הערכות העלייה בריבית על האג"ח היא תוצאה של החשש כי המתיחות בין ראש הממשלה סילביו ברלסקוני לשר האוצר ג'וליו טרמונטי על רקע המדיניות התקציבית תוביל לקרע בין השניים שיסתיים בהתפטרותו של האחרון. מהלך שעלול בעקיפין להוביל להידרדרות בגרעון ובחוב הלאומי של איטליה. הרקע למתיחות הוא רצונו של ברלוסקוני להפחית את גביית המס מטעמים פוליטיים בעוד שר האוצר טרמונטי מתנגד נחרצות למהלך.

 

ב-D&B מסמנים שלושה גורמים המכבידים על סיכויי ההתאוששות של איטליה בטווח הבינוני ארוך. ראשית, החוב הציבורי של איטליה נחשב לשני בגודלו באירופה ומגיע לרמה של 119% תוצר. שנית סיכויי הצמיחה של הכלכלה הם נמוכים עקב רמת פריון נמוכה, תחרותיות חלשה ואילוצים משמעותיים בעת עשיית עסקים במדינה. ושלישית חוסר ההתמודדות של הממשלה עם הבעיות רבות השנים של הכלכלה במדינה מעמידים בסימן שאלה את יכולתה של איטליה להגביר את הצמיחה במדינה ולפרוע את חובה.

 

בחינה של סביבת המסחר באיטליה מגלה כי רמות הסיכון בעת מסחר עם האזור מוסיפות להיות גבוהות. על פי נתוני D&B ב-12 החודשים האחרונים שקדמו לרבעון 2 2011 שולמו באיחור של 30 יום או יותר תשלומיהן של כ-10.7% מהחברות המקומיות. וזאת מול שיעור ממוצע של 8.4% בשש הכלכלות הגדולות באירופה (צרפת, גרמניה, איטליה, הולנד, ספרד ובריטניה). נתונים אלו מדגישים את הלחץ המתמשך על תזרים המזומנים בפעילות שוטפת של חברות איטלקיות בעוד תנאי האשראי במדינה משתפרים באיטיות, האינפלציה של מחירי התשומה ממשיכה לעלות בחוזקה והרווחים של העסקים בשוק המקומי מתקשים להתרומם.

 

היקף סחר החוץ של ישראל עם איטליה כולל יהלומים הסתכם בשנת 2010 בסך של 3.7 מיליארד דולר והוא מהווה 10.3% מסך סחר החוץ של ישראל עם האיחוד האירופי לשנה זו. הנתח העיקרי ליצוא הוא מוצרי תעשיות כימיות עם 37.6%, אחריו תחום הפלסטיק עם 18.8% ומכונות וציוד חשמלי עם 17.2%. בתחום היבוא הנתח הגדול ביותר הוא בתחום המכונות והציוד החשמלי עם 28.6% מכלל היבוא מהמדינה ולאחריו מוצרי תעשיות כימיות עם 13.6% מהיבוא לצד 4% יבוא בתחום המזון והמשקאות, 7% פלסטיק, כ-5.6% טקסטיל, ו-9% מתכות פשוטות.

 

חיים כהן, מנכ"ל D&B ישראל אמר כי "יצואנים ויבואנים מישראל שעובדים עם מדינות אירופה חייבים כיום יותר מתמיד לבחון את רמת הסיכון העסקי של הפירמות איתן הן עובדי באופן פרטני בכדי לצמצם את הסיכון. בעת ביצוע עסקים עם האזור יש לפעול לצמצם חשיפה לסיכוני אשראי בעזרת הידוק תנאי האשראי, גידור סיכוני ריבית ומטבע והגברת הנזילות".

 

 

תשואה של עד 80% בפחות משעה 

הדפסשלח לחברהוסף תגובה  הדלק בהZרקור

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.