דן הלמן: מדד המחירים לחודש דצמבר יאפשר לנגיד להאט את קצב עליות הריבית

הלמן-אלדובי: הדוחות שיפורסמו השבוע בארה"ב צפויים להיות טובים אך לא יעידו על שינוי מגמה אמיתי בכלכלה האמריקאית

שבוע המסחר בתל-אביב נפתח בירידות שערים על רקע הירידות בשווקים בסוף השבוע החולף מעבר לים. כמו-כן, קיים פער שלילי במרבית המניות הדואליות.

שבוע המסחר הקודם הסתיים במגמה מעורבת. בסיכום שבועי ירד  המעוף  ב- 1.7% בהובלת מניות הבנקים מדד ת"א 75 עלה בכ- 0.2%, מדד ת"א נדל"ן 15 רשם עליה של כ 3.7%. מדד היתר 50 ירד בסיכום שבועי כ 1.8% ומדד הבנקים בתל-אביב הוביל את הירידות בשבוע החולף עם ירידה של כ- 4%.

בשבוע הקרוב יפרסמו חברות רבות בארה"ב את דוחותיהן הכספיים לסיכום שנת 2009. בסקירה השבועית של קבוצת הלמן-אלדובי מעריכים כלכלני הקבוצה כי הצפי הינו לדוחות טובים אך לא כאלו אשר יעידו על שינוי מגמה אמיתית במצב הכלכלה בארה"ב. JP Morgan היה הבנק הגדול הראשון לפרסם דוחות במגזר הפיננסי והציג רווח של 74 סנט למניה, הרבה מעל למצופה. יחד עם זאת, בוול סטריט נרשמה אכזבה בגין הכנסות הבנק אשר הסתכמו ב- 11.7 מיליארד דולר כאשר קונצנסוס האנליסטים נע סביב 13.5 מיליארד דולר. בהמשך השבוע צפויים להתפרסם דוחות של ענקי וול סטריט נוספים בהם בנק אוף אמריקה, סיטיגרופ, מורגן סטנלי וגולדמן זאקס אשר ייתנו תמונה טובה ליותר למגזר הבנקאות בארה"ב.

ברם, הציבור ממתין לדוחות של חברות לא קמעונאיות בכדי לבחון את מצב הכלכלה כגון מקדונלד'ס, ג'נרל אלקטריק ונייקי.

בארץ פורסם בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר אשר הפתיע והציג מדד ללא שינוי בניגוד לקונצנזוס התחזיות אשר נע בטווח של 0.2% - 0.4% עלייה. בסיכום שנת 2009 עלה מדד המחירים לצרכן בשיעור של 3.9% כאשר זו השנה הרביעית ברציפות בה מפספס בנק ישראל את היעד הרשמי של האינפלציה.

לדברי דן הלמן, מנכ"ל הלמן-אלדובי קרנות נאמנות, מדד דצמבר הנמוך, יאפשר ככל הנראה לנגיד בנק ישראל להאט את קצב עליות הריבית כך שסביר להניח ולא נחזה בעליית ריבית בחודש הקרוב. "אי העלאת הריבית תסייע בשחרור הלחץ על המטבע המקומי ותמתן את התחזקותו אשר נצפתה לאחרונה" מעריך הלמן.

שוק איגרות החוב צפוי לפתוח במגמה חיובית על רקע הירידה בתשואות בארה"ב בסוף השבוע החולף. ברם, התנודתיות הרבה בשוק אגרות החוב של ארה"ב הן בכיוון התנועה והן בעוצמה היומית מצביע בעיקר על חששות בקרב השווקים.