כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
לייעוץ מסחר דרך האינטרנט הקלק כאן
*
*

חדשות וסקירות אודות מסחר ושוק ההון בארץ ובאולם

סיכום חודש מאי בקרנות: הפדיונות הגבוהים מאז 2008

1/06/2011

תעשיית קרנות הנאמנות מסכמת את אחד החודשים היותר קשים שלה בשנים האחרונות. בסיכום חודשי רשמו קרנות הנאמנות המסורתיות פדיונות כבדים של כ-3.5 מיליארד שקל – הפדיון החודשי הגבוה ביותר מאז נובמבר 2008, כלומר לפני 30 חודשים בדיוק, כך עפ"י אומדנים והערכות של כלכלני מיטב. מנגד, היה זה החודש הטוב ביותר עבור הקרנות הכספיות שגייסו כ-2.5 מיליארד שקל, בחודש שעמד בסימן של פאניקה, הקטנה משמעותית של רמות הסיכון ומעבר לאפיקים שקליים סולידיים.  

 

נתחיל מהשורה התחתונה. קרנות אג"ח חברות וכללי פדו בחודש החולף סכום עצום של כ-2.6 מיליארד שקל – הפדיון החודשי הגבוה ביותר מאז ספטמבר 2008! חצי מהפדיונות התנקזו לאותו שבוע עגום בו מדדי המניות ואיגרות החוב נפלו בצורה חדה. יחד עם זאת, צריך לשים לב כי בסיכום חודשי מדדי התל-בונד סיימו את החודש בעליות שערים נאות: מדד תל-בונד 40 עלה בכ-0.5% ואילו מדד תל-בונד 20 נסק בכ-1%. מי שסבלו מירידות, קלות בסופו של דבר, הן אותן איגרות חוב בדירוג נמוך או שאינן מדורגות כלל, כפי שמתבטא במדד אג"ח קונצרני כללי שירד בכ-0.1%.  

 

אז מה גרם בעצם לציבור למשוך את הסכום הגבוה ביותר מאז אותו משבר כלכלי עולמי של 2008? קודם כל נציין, כי כבר עוד קודם לאותו שבוע נרשמו פדיונות מזדחלים מאותן קרנות, על רקע רצון המשקיעים לצמצם במידת מה את רמות הסיכון שלהם ולאור תשואות גבוהות שהן רשמו בשנתיים וחצי האחרונות, בדגש על הקרנות הקונצרניות והקרנות המעורבות – 10/90 ו-20/80. העניין הוא, שאוסף של נתונים וידיעות שליליות שהתנקזו לשבוע אחד (יוון, משבר החובות האירופי, ירידות בחו"ל, זיסר ואלביט הדמיה) עם סנטימנט שלילי ממילא בקרנות ומצב גיאופוליטי לא מזהיר בישראל ובאזורנו, הובילו את הפאניקה לעבוד שעות נוספות ומיותרות. כפי שכבר הערכנו בסקירתנו השבועית, הפאניקה (לעת עתה) מאחורינו וחשבון הנפש של המשקיעים, האם פעלו מתוך רציונאל, או מתוך פחד שהשתלט עליהם, יקבע האם מגמת הפדיונות תימשך, או תתהפך לאחר כמעט שלושה חודשים רצופים של משיכת כספים. 

 

מדדי המניות בישראל התממשו בחודש מאי בצורה חדה: מדדי ת"א 25 ות"א 100 ירדו כ"א בשיעור של כ-3.6%, מדד ת"א 75 התממש בכ-5.4% מדד יתר 50 צנח בלא פחות מ-7.4% ואילו מדד ת"א חיפושי גז ונפט נפל בשיעור של כ-9.7%. המשקיעים לא היססו ומשכו סכומים לא מבוטלים מקרנות הנאמנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות). בסיכום חודשי רשמו קרנות אלו פדיונות כבדים של כ-550 מיליון שקל – הפדיון החודשי הגבוה ביותר מאז משבר החובות באירופה במאי 2010. יחד עם ירידת ערך נכסי הקרנות, איבדו בעצם הקרנות המנייתיות כ-10% מנכסיהן בחודש אחד בלבד. עיקר הפדיונות התרכזו בקרנות המתמחות במניות בישראל משם יצאו לא פחות מ-420 מיליון שקל. הקרנות הגמישות פדו עוד כ-80 מיליון שקל ואילו בקרנות המתמחות במניות בחו"ל נרשמו פדיונות נמוכים יחסית של כ-55 מיליון שקל. 

 

ללא ספק, זה היה החודש של איגרות החוב הממשלתיות, שנהנו מעליות שערים על תקן Flight to Safety: השחרים והגלילים טיפסו בשיעור חד של כ-1.0%. הגילונים פיגרו מאחור ועלו בכ-0.55%, בחודש שנגיד בנק ישראל העלה את הריבית ב-0.25%. ומה עשו הקרנות המתמחות באפיקים אלו? קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד לא נהנו מהעליות הנאות בתחומן ורשמו פדיונות גבוהים של כ-1.0 מיליארד שקל – הפדיון החודשי הגבוה ביותר השנה. ניתן להעריך, כי חלק משמעותי מהפדיונות התרכזו בקרנות שיש להן חשיפה מנייתית או קונצרניות. בקרנות השקליות המגמה הפוכה וגיוסים ערים של כ-600 מיליון שקל נרשמו בהן – הגיוס החודשי הגבוה ביותר מאז ינואר השנה. כאן ניתן להעריך, כי חלק משמעותי מהכספים הוזרם לקרנות המתמחות בהשקעה במק"מ, בדגש על סדרת הקרנות החדשה של פסגות העוקבות אחר מק"מים ספציפיים (בדמי-ניהול הפסדיים בדר"כ), כך שהנתונים מעט מעוותים כלפי מעלה. 

 

הקרנות הכספיות סיכמו את חודש מאי בצורה חיובית ביותר עם גיוסים גבוהים למדי של כ-2.5 מיליארד שקל – הגבוהים ביותר מאז מאי 2010. אם נבחן בעצם כמה כסף הצליחו "לשאוב" הקרנות הכספיות מהקרנות המסורתיות נגיע לשיעור יפה של כ-70%, בדומה למה שהתרחש במהלך המשבר הגדול של 2008. ניתן להניח, כי חלק מהכסף נמצא בקרנות הכספיות השקליות כמעין תחנת מעבר זמנית, שיעבור לקבוצת קרנות שונות ובעלות מאפייני סיכון גבוהים יותר, אם ההתפתחויות בשוקי המניות והאג"ח יהיו חיוביים ויתמכו בכך. 

 

קרנות ממונפות ואסטרטגיות לא "נרטבו" מהירידות בשווקים וסיימו עוד חודש עם גיוסים נאים של כ-100 מיליון שקל. מתחילת השנה הן נהנו מגיוסים גבוהים של כ-560 מיליון שקל והן קבוצת הקרנות השלישית בגובה הגיוס מתחילת השנה. 

 

קרנות אגד חוץ רשמו את הפדיון חודשי הגבוה ביותר השנה עם יציאת כספים של כ-100 מיליון שקל. מראשית השנה הן כבר הספיקו לרשום יציאת כספים של כ-310 מיליון שקל. 

 

בסיכום חודשי ירדו נכסי תעשיית קרנות הנאמנות בכ-1.8 מיליארד שקל המיוחסים לפדיונות נטו של כ-1.05 מיליארד שקל. הפדיון נטו מורכב מכניסה של 2.45 מיליארד שקל לקרנות הכספיות, יציאה של 3.5 מיליארד שקל מן הקרנות המסורתיות, וירידת ערך נכסי הקרנות בכ-0.75 מיליארד שקל. זאת, על רקע ירידה של כ-0.5% במדד מיטב לקרנות הנאמנות בחודש מאי. 

 

תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-31.5.2011 כ-157.4 מיליארד שקל.

 

 

מחפש קורס בשוק ההון? כל מכללות שוק ההון בארץ- לחץ כאן 

 
הדפסשלח לחברהוסף תגובה  הדלק בהZרקור
לכתבות נוספות
חברות המעו"ף הציגו ברבעון עליה בהכנסות וירידה ברווחים , 2/06/2011
סיכום חודש מאי בקרנות: הפדיונות הגבוהים מאז 2008, 1/06/2011
הבנקים מממשיכים להכות את תחזיות הרווח לרבעון הראשון של השנה, 31/05/2011
מזרחי: הדוחות והנתונים הכלכליים האחרונים מצביעים על המשך ההתרחבות במשק ובמגזר העסקי, 30/05/2011
מדד המחירים לא עוצר- צפוי לעלות בחצי אחוז במאי, 30/05/2011
התעשייה האווירית: עליה של 175% ברווח ברבעון הראשון של 2011, 29/05/2011
על אף ההתקררות ביחסים: גידול מרשים במסחר בין ישראל לטורקיה ברבעון הראשון, 29/05/2011
הצעת החוק 'השקעות משותפות בנאמנות , פרסום תשקיף בעיתון' עברה קריאה ראשונה, 27/05/2011
"אם כבר בנקים אז לפחות כחול לבן", 26/05/2011
פאניקה של לפני משבר? פדיונות כבדים בקרנות הנאמנות, 25/05/2011
[1-5]...[21-25]  Previous Page 26 27 28 29 30 Next Page  [31-35]...[76-79]

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.