חברות המעו"ף הציגו ברבעון עליה בהכנסות וירידה ברווחים

בנק הפועלים ערך סיכום של תוצאות החברות במדד המעו"ף. בסיכום כולל, המשיכו ההכנסות המצרפיות של חברות המעו"ף לצמוח ברבעון הראשון של שנת 2011. כלל ההכנסות צמחו בכ-15% לעומת רבעון מקביל של שנת 2010, ל-88.75 מיליארד שקל, כשהמגמה אפיינה את כלל הענפים. מגמה הפוכה נרשמה ברווח הנקי המצרפי של החברות, אשר התכווץ ברבעון הראשון השנה בכ-13% לעומת רבעון מקביל של שנת 2010, ל-8 מיליארד שקל.

בלטו לחיוב בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד:  חברות הכימיה – כי"ל – חרף שביתת עובדי מפעלי ים המלח, לאורך חלק משמעותי מהרבעון, תוצאות הקבוצה לרבעון זה היו השניות בטיבן שהציגה החברה אי פעם לרבעון הראשון. בתחום האשלג בלט המשך עליות המחירים, כשהמחיר הממוצע לטון כבר הגיע ברבעון ל-435 דולר. גם בתחום המוצרים התעשייתיים (ברום) נרשם שיפור ניכר, עם שיא במכירות וברווחי המגזר, ושולי רווח של 19%. מכתשים אגן - על פי הדוחות הכספיים, נראה כי תוכנית ההבראה שביצעה מכתשים אגן אשתקד מתחילה להניב תוצאות, אם כי מוקדם לקבוע על סמך רבעון בודד האם מדובר בשינוי מגמה בר קיימא. החברה הציגה גידול של 7.9% בהכנסות. בחלוקה גיאוגרפית, האיזור שהמשיך לבלוט לחיוב הוא בעיקר אסיה-פסיפיק, בעיקר בזכות החדירה לשוק ההודי, אך גם בזכות שיפור בפעילות באוסטרליה. באירופה ובצפון אמריקה נרשמה התייצבות מחירים, לאחר מגמה ארוכה של שחיקה, כשגידול בכמויות המכירה הביא לשיפור בתוצאות באיזורים אלו. בדרום אמריקה נשחקו המכירות ב-2.6%, בעיקר בשל הפסקת מכירתם של מוצרים מפסידים בברזיל, כשמנגד ביתר המדינות ביבשת נרשם גידול כמותי במכירות. בנטרול ברזיל צמחו המכירות באיזור בכ-23.4%.

 חברות הפרמצבטיקה – טבע הציגה רבעון טוב, עם עליה של כ-16% במכירות ושיפור של 34.7% ברווח הנקי למניה. אנו מעריכים כי 75% משיעור הצמיחה נבע מצמיחה אורגנית והיתרה כתוצאה מרכישת רציופארם. תרמו לתוצאות מכירות שיא של קופקסון ושיעור רווח תפעולי גבוה, שנגרם כתוצאה מקיצוץ בהוצאות התפעול. שנת 2011 צפויה להיות שנה טובה מאד עם צמיחה דו-ספרתית ברווח, ובטווח הארוך תיתכן אף רוח גבית מרפורמת הבריאות בארה"ב ופקיעות פטנטים רבות, שיתרמו להתרחבות שוק הגנריקה בשנים הקרובות.

בנקים מסחריים – הבנקים רשמו ברבעון הראשון של שנת 2011 גידול ברווח המימוני, לעומת הרבעון המקביל, על רקע השיפור המתמשך במצב המשק המקומי ולאור המתווה העולה של ריבית בנק ישראל. מרבית הבנקים אף רשמו שיפור בשורת ההוצאות בגין הפסדי אשראי. השיפור המתמשך במצב המשק המקומי השפיע גם על שורת ההכנסות התפעוליות והאחרות. על סעיף ההוצאות העיב הגידול בהוצאות השכר השוטפות, אשר רשם שיעורי צמיחה גבוהים יחסית. בשורות התחתונות, כלל הבנקים הציגו שיפור ניכר ברווחיהם, בעיקר הודות לשיפורים שנרשמו בשורות ההכנסות.

מחפש קורס בשוק ההון? כל מכללות שוק ההון בארץ- לחץ כאן