כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
לייעוץ מסחר דרך האינטרנט הקלק כאן
*
*

חדשות וסקירות אודות מסחר ושוק ההון בארץ ובאולם

"האינדיקטורים לסביבת האינפלציה הם חיוביים ומצביעים על כך שלא צפויה הפתעה אינפלציונית משמעותית לרעה בחודשים הקרובים"

3/07/2011

מיטב בית השקעות מפרסם היום  (א') סקירה על החלטת הריבית של בנק ישראל ומנסה לצפות מה תהייה מדיניותו בטווח הקצר-בינוני: בשבוע שעבר, בחרו בבנק ישראל להותיר את הריבית לחודש יולי ללא שינוי ברמה של 3.25%. הגורמים שהכריעו להחלטה זו הם:

(1) האינפלציה בהסתכלות על 12 חודשים האחרונים מוסיפה להיות גבוהה, ברמה של 4.1%. מאידך, בצפיות לאינפלציה של החזאים ואלו הנמדדות משוק ההון נרשמו בחודש האחרון ירידות והן כעת נמוכות במעט מהגבול העליון של יעד האינפלציה. שלושת המדדים האחרונים שהתפרסמו אינם גבוהים מהתוואי העונתי העקבי עם עמידה ביעד האינפלציה.

(2) אינדיקטורים שנוספו החודש מצביעים על המשך עלייה בפעילות הכלכלית והציפייה היא כי העלייה בפעילות תימשך גם ברבע השני אם כי בקצב מתון יותר. יחד עם זאת, גובר החשש מפני התמתנות בצמיחה בארה"ב והחרפת סיכוני החוב באירופה וההשלכות שיש לכך על המשק הישראלי.

(3) הקצב השנתי של עליית מחירי הדירות ממשיך להיות גבוה. ב-12 החודשים האחרונים עלו מחירי הדירות     ב-15.3%. יחד עם זאת, השפעת העלאת הריבית, הצעדים של בנק ישראל בתחום המשכנתאות והצעדים שנקט משרד האוצר במיסוי על נדל"ן, יחד עם המשך הגידול במספר התחלות הבניה, צפויים לבוא לידי ביטוי במחירי הדירות במהלך השנה הקרובה.

(4) ריביות הבנקים המרכזיים במשקים המפותחים המובילים עדיין נמצאות ברמות נמוכות וצפויות להישאר כך גם בחודשים הקרובים. על רקע האצת האינפלציה במשקים מהירי צמיחה, מספר בנקים מרכזיים המשיכו גם החודש בהעלאות ריבית. אולם, החשש מפני התמתנות בצמיחה בארה"ב והחרפת סיכוני החוב באירופה הובילו לצפיות להאטה בקצב העלאות הריבית במשקים אחרים.

בניגוד להודעות הריבית הקודמות. בנק ישראל בחר להוסיף התייחסות נוספת לנימוקיו בנוגע להחלטת הריבית. בדיווח נכתב כי "במחצית הראשונה של השנה הועלתה ריבית בנק ישראל בצורה משמעותית. במקביל ננקטו צעדים על ידי בנק ישראל ומשרד האוצר בשוק הדיור ובנוסף, בחודשים האחרונים חל תיסוף בשקל ונרשמה ירידה במחירי הסחורות. השפעתם של אלה על האינפלציה צפויה לבוא לידי ביטוי בהמשך. על רקע זאת ולאור התגברות ניכרת של הסיכונים במשק העולמי, הוחלט בשלב זה להותיר את הריבית ברמתה הנוכחית."

להערכת מיטב, המסר העיקרי אותו מנסה להעביר בנק ישראל הוא כי ההחלטה להותיר את הריבית ללא שינוי אינה נובעת מגורמים מקומיים, אלא מהסיכונים המתפתחים בעולם – בעיקר בארה"ב ובאירופה. מעבר לכך, אין ספק כי האינדיקטורים לסביבת האינפלציה הם חיוביים ומצביעים על כך שלא צפויה הפתעה אינפלציונית משמעותית לרעה בחודשים הקרובים. הדבר נתמך בכך שמחירי הסחורות בעולם נמצאים בירידה או בסטגנציה והשקל ממשיך להפגין חוזקה לעומת מטבעות הסחר המרכזיים.

יתר על כן, העלאת ריבית בתקופה בה שוקי ההון רועמים היא אינה עיתוי נכון.

לאור הודעת בנק ישראל, בנוסף להתמתנות הלחצים האינפלציוניים, במיוחד בכל האמור למחירי הסחורות ופרסומם של מספר אינדיקטורים פושרים למצב המשק, ניתן בהחלט לצפות כי הריבית תיוותר ללא שינוי בחודש אוגוסט.

במבט לחודשים הקרובים. אין ספק כי ריבית הבנק המרכזי צריכה להמשיך ולעלות. עם זאת, עוצמת השינוי ואף העיתוי יהיו תלויים בהתפתחויות השוטפות בתחום האינפלציה, הדיור, שער החליפין, ומשבר החוב באירופה וארה"ב.

בהתאם אנו צופים כי זו תגיע לרמה של 3.75% בסוף השנה ולכדי 4.25% בעוד שנה מהיום, לקראת סיום העלאות הריבית, ותגיע בסוף 2012 לכדי 4.5%.

הדפסשלח לחברהוסף תגובה  הדלק בהZרקור
לכתבות נוספות
"האינדיקטורים לסביבת האינפלציה הם חיוביים ומצביעים על כך שלא צפויה הפתעה אינפלציונית משמעותית לרעה בחודשים הקרובים", 3/07/2011
אנליסט: "צפיות האינפלציה לשנה הקרובה נכנסו לתחום היעד", 3/07/2011
נסיגה ביצוא הסחורות באפריל-מאי לראשונה מזה 6 חודשים; בענפי ההיי-טק נרשמה ירידה של 3.3%, 3/07/2011
משרד האוצר יגביל את התגמולים לסוכני הביטוח והיועצים הפנסיונים, 2/07/2011
"תגובת השוק לאירועים הגלובליים והמקומיים הייתה תגובת יתר", 1/07/2011
חברת נכדה של אלעד אירופה סיכמה על מכירה של נכס מסחרי בשוויץ, 30/06/2011
תגלית גז עצומה נוספת: פוטנציאל ל- 6.5 TCF בהסתברות ממוצעת של כ- 54% במאגרי "מירה" ו"שרה" ואפשרות למציאת 151 מיליון חביות נפט, 30/06/2011
מניית סלקום יורדת בחדות: דנקנר מוכר 3.3% מהחזקותיו בחברה בסכום של 300 מיליון ש"ח, 28/06/2011
לבייב מממש: אפי אירופה מוכרת את החזקותיה ב- 50% בקניון ן פאלאס פלורה בפראג ברווח של כ- 9 מיליון אירו, 28/06/2011
בנק ישראל: בחודש אפריל גדלו יתרות החוב של המגזר העסקי ושל משקי הבית, 27/06/2011
[1-5]...[16-20]  Previous Page 21 22 23 24 25 Next Page  [26-30]...[76-79]

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.