כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
לייעוץ מסחר דרך האינטרנט הקלק כאן
*
*

חדשות וסקירות אודות מסחר ושוק ההון בארץ ובאולם

הבנקים אינם רואים בקרוב שינוי מגמה בבורסה בת"א

הפועלים מעריך כי הגענו לרמות השיא של המשבר הקודם משנת 2008 ולאומי מזהיר כי יתכן ויעבור זמן רב עד שיחזרו העליות
19/08/2011

שני הבנקים הגדולים בישראל הפועלים ולאומי, אינם אופטימיים הבוקר בכל מה שקשור להתנהלות הבורסה בת"א. בבנק הפועלים מוצאים כי רמת הסיכון הגיעה לרמות השיא של המשבר הקודם בשנת 2008 ואילו בבנק לאומי מעריכים כי אם השווקים הגלובליים ידרדרו להאטה אין לדעת מתי יחזור השוק המקומי לעליות. בשני הבנקים מוצאים כי מניות רבות נסחרות במכפילים אטרקטיביים להשקעה. לכן למי שיש אורך רוח וסבלנות הם ממליצים להשקיע במניות שמחיריהן אטרקטיביים היום. להלן הסקירות בהרחבה:

 

להערכת בנק לאומי, בטווח הקצר ימשיך המסחר בשוק המניות המקומי להתאפיין בתנודתיות גבוהה, על רקע מגמת המסחר מעבר לים. בטווח ארוך יותר, רמת המכפילים נראית אטרקטיבית להשקעה, אך אם נדרדר למיתון גלובאלי, ייתכן שיחלוף זמן רב עד שנחזור למגמה חיובית.

 

במגזר האג"ח הם מעריכים כי ההתפתחויות האחרונות והשפעתם הצפויה על רמת המחירים במשק מגבירים את הסבירות לתהליך עליית ריבית ארוך ומתון מהתחזיות המוקדמות. תוואי זה צפוי לתמוך ברמת התשואות בשוק המקומי בטווח הקרוב. בשל כך, הם סבורים כי קיימת כדאיות להשקעה באגרות חוב ממשלתיות במח"מ בינוני המספקות תשואה שוטפת נאה. בשל היות הציפיות האינפלציוניות הנגזרות משוק ההון דומות להערכות החזאים יש להיות מאוזנים בין האפיק השקלי לזה הצמוד. אג"ח קונצרני - יש להעדיף אגרות חוב בטווח פדיון של עד 4 שנים ולהתרכז בדירוגי השקעה של- +A ומעלה.

 

 

בבנק פועלים סבורים כי במניות לא מעטות נוצרו כיום הזדמנויות השקעה, המתאימות ללקוחות בעלי מרווח נשימה ארוך במיוחד. בטווח הקצר הם אומנם מעריכים כי התנודתיות והעצבנות בשווקים תימשכנה, וכי רמת הסיכון עלתה לרמות של שיא המשבר הקודם, אולם הם סבורים כי יש לנקוט כעת משנה זהירות בהתיחסות לרכיב המנייתי בתיקים. להלן סקירה שפרסמו לקראת סוף השבוע:

 

אנו מעריכים כי שינוי כיוון בבורסה המקומית ייתכן רק כאשר תשוב הרגיעה לשווקים הגלובליים וכשהאופק הכלכלי המקומי והגלובלי יתבהר. ככלות הכל, יש לזכור כי המשק המקומי מפגין ביצועי יתר ביחס למרבית המשקים המערביים, הן בקצב הצמיחה (גם אם צפויה התמתנות ב-2011-2012), והן בנתוני האבטלה, המצויים בשפל של למעלה משני עשורים. דוחות החברות מציגים תמונה מעורבת, כאשר לא מעט חברות הציגו שיפור בתוצאותיהן. אין ספק כי למרבית הלקוחות, בעלי פרופיל של שנאת סיכון נמוכה עד ממוצעת, בתקופה הקרובה לא מומלץ להחזיק ברכיב מנייתי מלא. רמת התנודתיות בשווקים גבוהה, והיא צפויה להמשיך להיות כזו בטווח הקרוב. אי הודאות בשווקים הגלובליים, בהובלת ארה"ב ואירופה, הביאה לתשואות שליליות גם בבורסה המקומית, ובטווח הנראה לעין אין אנו מבחינים בגורם שיביא למפנה חד בשוק.

 

עם זאת, אנו סבורים כי ישנן מניות רבות, אשר מחיריהן הנוכחיים נוחים להשקעה למשקיעים בעלי אורך נשימה ארוך במיוחד. בטווח הקרוב משקיעים אלו יסבלו מהתנודתיות העזה, כאמור, אולם לכשתרגע האוירה, מניות רבות עשויות להנות מתיקון חיובי משמעותי. בין המניות שאנו חושבים כי הירידות שערכיהן יצרו הזדמנויות השקעה ניתן למנות את טבע, כיל, החברה לישראל, בזק, עזריאלי ועוד.

 

שוק האג"ח: מק"מ- המק"מ לשנה נסחר כעת בתשואה של 3.09%, המגלמת ירידה קלה בריבית בנק ישראל בשנה הקרובה. עפ"י המחלקה הכלכלית לא צפוי שינוי בריבית בחודשים הקרובים, לכן נראה כי יש מקום לגוון את התיק השקלי באמצעות אחזקה במק"מים.

 

גילונים- תוספות התשואה בגילונים הארוכים, 817 ו-520, נותרו השבוע ברמות של 0.4% ו- 0.46% בהתאמה, והם ממשיכים להיות מעניינים להשקעה. אגרות החוב הקונצרניות בריבית משתנה ובעיקר בטווחים הארוכים, נסחרות בתוספות תשואה סבירות (של כ- 2.5%), ועל כן, אנו ממליצים להגדיל חשיפה לאגרות אלו, אך לשמור על השקעה במינון נמוך באפיק זה.

 

שחרים- הירידה בתחזיות האינפלציה ובתשואות אגרות החוב האמריקאיות לרמות שפל, בשילוב צפי לאי העלאת הריבית בארה"ב לתקופה ממושכת, מעלים את האטרקטיביות של השחרים הבינוניים והארוכים. התשואה השוטפת באגרות החוב השקליות במח"מ הבינוני, בשילוב האפשרות לירידה באינפלציה ואי שינוי בריבית בנק ישראל, תומכות בהמשך השקעה ברכיב זה.

 

צמודים קצרים – תחזית האינפלציה של המחלקה הכלכלית של הבנק לחודשים אוגוסט וספטמבר עודכנה ל- 0.2% בכל אחד מהחודשים וזו ל- 12 החודשים הקרובים, עודכנה לרמה של 2.2%. ציפיות האינפלציה הנגזרות משוק ההון ירדו לרמה של כ-2.15%, ונמוכות מהתחזית הנוכחית של המחלקה הכלכלית. בשל הציפייה להאטה בקצב האינפלציה, אנו ממליצים להמתין עם ההשקעה בצמודים הקצרים.

 

צמודים בינוניים – ציפיות האינפלציה בטווחים הבינוניים הנגזרות משוק ההון ירדו השבוע לרמה של כ- 2.4%. להערכתנו, ברמת ציפיות זו הצמודים הבינוניים עדיין מעניינים להשקעה.

 

צמודים ארוכים - ציפיות האינפלציה הנגזרות משוק ההון בטווחים הארוכים (במח"מ 8 שנים ואילך, גליל 5903), ירדו השבוע לרמה של כ- 2.43%, ונמצאות ברמה נוחה להשקעה. עם זאת, לאור החשש מהשפעות אפשריות של פריצה בתקציב על שוק האג"ח, אנו ממליצים לשמור על רכיב נמוך באפיק זה בתיקי הלקוחות.

 

שוק המט"ח: בתחילת השבוע הדולר נחלש מול השקל, במקביל למגמת המסחר בשוק המט"ח הבינלאומי, אך בהמשך התהפכה מגמת המסחר והשקל נחלש, בעקבות הפיגועים בדרום הארץ. השבוע פורסם, כי הצמיחה בישראל רשמה האטה ברבעון השני והסתכמה בשיעור של 3.3%, בחישוב שנתי. עם זאת, רמה זו גבוהה מהצמיחה הכלכלית שנרשמה באותה תקופה באירולנד ובארה"ב.

 

להערכתנו, השקל צפוי להמשיך ולהיסחר בתקופה הקרובה בהשפעת ההתפתחויות במסחר בדולר ובשוקי המניות ברחבי העולם, כולל בישראל. כמו כן, נראה כי גבר הלחץ על השקל מגורמים מקומיים. על רקע האטה מסוימת בצמיחת המשק והמחאה החברתית והשלכותיה האפשרויות, נראה כי צפויה עצירת שרשרת העלאות הריבית ע"י בנק ישראל ובעקבות זאת, בלימת הרחבת הפער בין הריבית השקלית לריבית הדולרית.

 

לאור האמור לעיל, אנו ממליצים להחזיק מט"ח בשיעור של כ- 10%, תוך פיזור מטבעי הכולל דולר ארה"ב, אירו וליש"ט במטרה לצמצם את הסיכון.

הדפסשלח לחברהוסף תגובה  הדלק בהZרקור
לכתבות נוספות
הבנקים אינם רואים בקרוב שינוי מגמה בבורסה בת"א, 19/08/2011
"הטלטלה הכלכלית עוד לא הגיעה להזמנות ולא חרבה את הביקושים בשווקים", 18/08/2011
תעשיית היהלומים צועדת קדימה. בהנהגתו של מוטי גנץ ייפתח לראשונה מרכז של ה-GIA בישראל, 18/08/2011
עם צפי לחצי שני חזק השנה ועם מחירי גרעינים חזקים - במיטב ממשיכים בהמלצת קנייה ומחיר יעד של 67 ₪ לכיל, 18/08/2011
"חברות האחזקה המעניינות יותר בתקופה זו ומומלצות ל'קנייה': החברה לישראל, קבוצת דלק ואלוני חץ", 17/08/2011
אומדן ראשון למחצית הראשונה של שנת 2011: התוצר המקומי הגולמי עלה ב-5% בחישוב שנתי, 17/08/2011
גם ללא מכירות להודו: רווחי כיל זינקו ב- 44% ל- 426 מיליון דולר ברבעון השני, 17/08/2011
דש ברוקראז' על נצב"א: כן בעל שליטה, לא בעל שליטה – המניה נסחרת במחיר מבצע, 16/08/2011
בריטיש ישראל: סך ההכנסות במחצית הראשונה של 2011 צמחו בכ-14.7% לכ-550 מיליון שקל , 16/08/2011
סוכנות התרופות האירופית ה-EMEA הודיעה על אישור תרופה חדשה ומהפכנית כחלופה לקומדין, שלא נמצא לה תחליף ב-50 השנים האחרונות, 15/08/2011
[1-5]...[6-10]  Previous Page 11 12 13 14 15 Next Page  [16-20]...[76-79]

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.