מרץ השקעות: "אוקטובר 2008-הקשה ביותר בהיסטוריה של שוק ההון"

על פי  המחלקה הכלכלית של  "מרץ השקעות" בראשותו של קובי אקאי, חודש אוקטובר 2008 יחשב כחודש הקשה ביותר בהיסטוריה של שוק ההון , נקודות האור היחידות החודש היו איגרות החוב השקליות והתחזקותו של הדולר לעומת השקל.

שוק המניות :

ירידות שערים תלולות תוך מחזורי מסחר נמוכים יחסית , תנודתיות רבה שהצביעה על עלייה משמעותית ברמת הסיכון שהתבטאה בעלייה חדה ברמת אי הוודאות.

בסיכום חודשי צנחו מניות תל אביב 25  ב – 18% , ובכך משלימות  ירידה של כ - % 40  מתחילת השנה, על פי חישובי  "מרץ השקעות" ירידה שער חדה אף יותר נרשמו במדד מניות הנדל"ן 15 שירד ב % 28 מתחילת החודש ומשלים ירידה של % 67 מתחילת השנה.  מניות  תל אביב 75 , צללו  החודש בשיעור חד של  % 25  ומסכמות  ירידה חדה  של כ- 57% מתחילת השנה .

הסיבה העיקרית לירידות השערים היא החשש מהאטה בארץ, צמיחה נמוכה של הכנסות החברות וירידה ברווחיותן – כלומר משבר בשוק הריאלי , בעקבות המשבר בשוק הפיננסי.

שוק אגרות החוב :

אגרות החוב הצמודות למדד הושפעו החודש מירידה חדה בציפיות האינפלציוניות, ציפיות האינפלציה הגלומות בשוק ההון, בטווח של 12 חודשים נאמדות ב - % 1, בטווח התחתון של יעד הממשלה. כתוצאה מכך, אגרות החוב הצמודות למדד ירדו החודש ב % 4.1 , עיקר הירידות נרשמה באגרות החוב הארוכות שירדו ב - %5, כתוצאה מכך עלו תשואות איגה"ח בעלות מח"מ של 10–7 שנים ל- %4.2. ירידות מתונות יחסית  של  % 2.3  נרשמו באגרות החוב הקצרות והבינוניות.

מנגד הורדת ריבית ב 75 נקודות בסיס לרמה של  % 3.5, השפיעה לחיוב על אגרות החוב השקליות, אגרות החוב בעלות מח"מ קצר עד בינוני עלו החודש ב % 0.7 - % 0.45  בהתאמה ואילו אגרות החוב הארוכות ירדו בשיעור  % 2 .

מק"מ –  עלו  החודש ב % 0.6 ,בטווח של עד שנה, על רקע הורדת הריבית.

המפולת בשוק אגרות החוב התרחשה באג"ח הקונצרניות , מדדי התל בונד לסוגיהם ירדו בשעורים חדים שלא מביישים מניות , תל בונד 20 ירד  בשיעור חד  של % 7.5 ואילו איגה"ח הכלולות במדד התל בונד 40 צנחו החודש בלא פחות מ-% 18, על רקע חששות המשקיעים מיכולת מחזור החוב ו/ או החזר החוב של החברות.

שוק מטבע חוץ:

על פי חישובי המחלקה הכלכלית של "מרץ השקעות" שער השקל נחלש ( פוחת ) החודש ב-% 5.44  כלפי סל המטבעות, וזאת עקב רכישות של מט"ח כנגד מכירת שקלים מכל סיבה שהיא.

כתוצאה מהתחזקות הדולר בעולם והתחזקות היין , שער השקל נחלש ( פוחת ) פעם נוספת לעומת הדולר  ב-% 3.09, כך שסה"כ בחודש אוקטובר,נחלש (פוחת) השקל לעומת הדולר ב-% 8.54. 

המשך הרעה בשווקי ההון בעולם:

החרפת המשבר העולמי, הורדת ריבית מתואמת של הבנקים המרכזיים בניסיון לעצור את המשבר, ציפייה להורדת ריבית במדינות  נוספות, הרחבת תוכנית החילוץ של ארצות הברית לחברות הביטוח בניסיון להקל על מחנק האשראי,  בנוסף לניסיון של קרן המטבע העולמית לפתור את בעיית הנזילות העולמית ע"י הזרמת הון למדינות נזקקות השפיעו על שוקי ההון בעולם.

כמו כן, נתוני צמיחה מאכזבים בבריטניה יחד עם פרסום דוחות כספיים ותחזיות מאכזבות בארצות הברית השפיעו גם הם לרעה  על הבורסות בעולם.

ניתן לציין את : מדד הנסדא"ק ירד החודש ב-% 21 , מדד הדאו גונס ירד ב- % 17, מדד הדאקס הגרמני ירד ב– 15%, הקאק הצרפתי ירד ב- % 16 וגם מדד הפוטסי האנגלי ירד ב - % 15.

במזרח ירידות חדות, מדד הניקיי ביפן ירד ב- % 18 ומדד ההנג–סנג בהונג קונג ירד ב- % 16.