כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
לייעוץ מסחר דרך האינטרנט הקלק כאן
*
*

חדשות וסקירות אודות מסחר ושוק ההון בארץ ובאולם

הלמן-אלדובי: "מדד אוקטובר צפוי להיות גבוה מהתחזיות ולעמוד על 0.4% ומעלה"

10/11/2008

דן הלמן, מנכ"ל הלמן-אלדובי קרנות נאמנות: "ההסתברות למיתון בישראל קטנה מאוד אלא אם כן אחד הטייקונים יקרוס"

"מדד אוקטובר צפוי להיות גבוה מצפיות השוק ולעמוד על  0.4% ומעלה". כך מעריך דן הלמן, מנכ"ל הלמן-אלדובי קרנות נאמנות בסקירה השבועית של הקבוצה.

לדבריו של אלדובי, הדבר נובע מכשל מכני באופן בו מחושבת האינפלציה בישראל. "סעיף הדיור מהווה 20% מסל הצריכה הישראלי כאשר 15% הינו בגין עלות דירות בבעלות עצמית. למרות העובדה כי רובן המכריע של המשכנתאות לפרטיים הינן שקליות או צמודות מדד, הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה מחשבת את עלות סעיף זה על בסיס עלויות השכירות" אומר הלמן.

מתחילת השנה, עם מגמת החלשות הדולר, החלה מגמה של מעבר מחוזי שכירות דולריים לחוזי שכירות שקליים. יחד עם זאת, עדיין כ 40% מחוזי השכירות נקובים בדולר ארה"ב. לדברי הלמן, תופעה זו יוצרת שני עיוותים.

"ראשית, המדדים שמתפרסמים אינם משקפים נכונה את עלות המחייה של משק בית בישראל. שכן, מי שיש לו משכנתא אשר איננה צמודה לדולר לא נהנה מירידת ערכו בתחילת השנה, לכן הצריכה החודשית שלו הייתה גבוהה מזו שדווחה ע"י הלמ"ס. כעת, עם התחזקות הדולר המצב הפוך. בסופו של דבר, התהליך מתקזז ואנו מגיעים לנתוני האינפלציה האמיתיים של המשק המקומי. הבעיה היא ה"אלימות" של תהליך זה אשר מוביל לעיוות השני והוא גורם ההפתעה.בעיית תמחור זו גורמת לכך שתחזיות האנליסטים והשוק לגבי האינפלציה מפספסות בחודשים בהם שער החליפין דולר-שקל נע בצורה משמעותית. כתוצאה מכך שוק ההון מופתע. בעיתות משבר, כאשר השווקים גם כך עצבניים הפתעות, לרוב, אינן מתקבלות בברכה. בחודש אוקטובר התחזק הדולר אל מול השקל בכ- 10%".

הלמן מעריך כי כתוצאה מכך, מדד אוקטובר יהיה גבוה מציפיות השוק (הנעות בין 0% ל 0.2%) ויעמוד על 0.4% כאשר מדד גבוה מזה לא ייחשב להפתעה.

בנוגע לבחירות בארה"ב, עם סיום המרוץ לנשיאות בארה"ב חזרו ארה"ב והעולם כולו להתמודד עם המציאות הכלכלית הקשה. אירופה נמצאת באופן רשמי במיתון (2 רבעונים רצופים של צמיחה שלילית) וגל של הורדות ריבית פוקד את מדינות מערב אירופה וגוש האירו. נתוני האבטלה בארה"ב שהתפרסמו בשבוע שעבר היו גרועים מהמצופה. "שוק ההון, כעקרון, הינו צופה פני עתיד מבחינת הכלכלה הראלית לכן, סביר להניח כי מצב השווקים ימשיך ויהיה יותר גרוע לפני שהמצב ישתפר.

יחד עם זאת, נראה כי קצב התרחבות המשבר העולמי קטן למרות שאנו ממשיכים לשמוע על בנקים שקורסים בארה"ב ומדינות אשר מקבלות סיוע מקרן המטבע העולמי" אומר הלמן.

בהתייחסו למצב בארץ, אומר הלמן כי בישראל, מצבנו טוב יותר באופן יחסי לעולם. "יחד עם זאת, כמדינה מוטת ייצוא הכלכלה הראלית תפגע ונחווה האטה במשק. כפי שנראה כרגע, ההסתברות למיתון בישראל קטנה מאוד אלא אם כן, אחת החברות השייכת לאחד מטייקוני המשק לא יעמוד בהתחייבויותיו הפיננסיות. מקרה זה עלול להוביל לאפקט דומינו עם השפעות חמורות על הכלכלה המקומית".

תעלומה חשובה אחת עדיין עומדת בפנינו והיא, כיצד יתנהגו הזרים. בשבוע החולף שמענו כי בעקבות המשבר ונחישותו של נגיד הבנק המרכזי חלה ירידה בכמות הפעולות הספקולנטיות במסחר דולר-שקל. "השאלה" אומר אומר הלמן,  "היא כיצד ינהגו המשקיעים הזרים שהינם מוסדיים מסורתיים הפועלים בישראל. כרגע נראה שהם עדיין מאמינים בשוק ההון הישראלי ובכלכלה המקומית. יחד עם זאת, מבחינתם גובר הלחץ מהבית להחזיר השקעות לארצות המוצא כחלק מההליך העולמי של התעצמות שנאת הסיכון".

הדפסשלח לחברהוסף תגובה  הדלק בהZרקור
לכתבות נוספות
אהרון לייטנר: "הערכתי היא כי השוק המקומי נמצא בפיגור בביטוי של מה שנעשה בחו"ל ורק לאחרונה מתחיל להתנהג בהתאם", 9/07/2008
קריפטונייט חוגגת 3 שנים ורושמת תשואה של כ-130%, 8/07/2008
הבורסה לני"ע בת"א והבורסה של ניו-יורק חתמו על הסכם לשיתוף פעולה (MOU) , 1/07/2008
איתמר עדן, מנהל קרן הגידור קריפטונייט על פקיעת חודש יוני: "גם החודש, כבחודש מאי, מוכרי הפרמיות הרוויחו בגדול", 29/06/2008
החל מהיום-הבורסה מפעילה את "הפתיחה באנגלית" למניעת תנודות חדות במדד ת"א-25 , 26/06/2008
רמי תמרי מנכ"ל 'מרץ השקעות': "לבנק ישראל חסרים כלים במלחמתו באינפלציה", 24/06/2008
כיצד כדאי לנהל את תיק ההשקעות שלכם?
להיות יועץ השקעות - מה זה אומר?
טלדור תקים מערכת לניהול מסמכים וסריקה עבור בנק ירושלים
[1-5]...[71-75]  Previous Page 76 77 78 79 

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.