פעילים על בזק: החברה מוכיחה שוב את הכדאיות בלהיות קבוצת תקשורת

ברורית פיין, אנליסטית בפעילים: בזק ממשיכה ליישם באופן מוצלח את תוכניות הייעול וממשיכה להציג רווחיות מרשימה מאוד.

בפעילים ממשיכים להמליץ על "משקל יתר" של המניה בתיק ההשקעות

בתגובה לדוחות בזק שפורסמו אמש, אומרים בפעילים ניהול תיקי השקעות מקבוצת בנק הפועלים כי בהמשך לתוצאות הרבעונים האחרונים, בזק ממשיכה לפרסם דוחות חזקים. הכנסות החברה צמחו בכ-5% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד כאשר העלייה בהכנסות, כצפוי, נובעת מתחזקות פלאפון אשר מציגה דוחות מעולים. לדברי ברורית פיין, אנליסטית בפעילים, בזק ממשיכה ליישם באופן מוצלח את תוכניות הייעול שלה מה מאפשר לה להמשיך ולהציג רווחיות מרשימה מאד. "יחד עם זאת" אומרת פיין, "הכנסות בזק קווי ממשיכות לרדת ואילו הכנסות YES ובזק בינלאומי ממשיכות לשמור על יציבות". 

פלאפון: החברה מתחילה ליהנות מההשקעה ברשת החדשה

בהתייחסותה לכל אחת מחברות הקבוצה אומרת פיין כי פלאפון מציגה דו"ח מעולה. "החברה מתחילה ליהנות מההשקעה ברשת החדשה. פלאפון צומחת בשיעור מרשים של 13.3% בהכנסות ל-1346 מיליון ₪ ברבעון לעומת 1118 מיליון ₪ ברבעון המקביל. ההכנסות משירותים צמחו ב-15% וההכנסות מציוד קצה צמחו ב-12.5%. בעוד ששתי המתחרות מתקשות לשמר את רמות ה-ARPU , בפלאפון ה-ARPU (ההכנסה הממוצעת למנוי) ממשיך לטפס ועומד על 131 ₪ לעומת 128 ₪ ברבעון המקביל וברבעון הקודם. למרות הגידול בהוצאות הנובע מהפעלת שתי רשתות, ה-EBITDA   ממשיכה לעלות ומסתכמת ב-472 מיליון ₪ ושיעור של 23.8% לעומת 22.4% בהשוואה לתקופה המקבילה. החברה הוסיפה כ- 25 אלף מנויים ברבעון האחרון וצירפה כ-90 אלף מנוי דור שלוש. ההכנסות מתוכן טיפסו ל-258 אלף ₪ לעומת 184 אלף ₪ ברבעון המקביל אשתקד".

בזק קווי: ירידה מתונה בהכנסות ביחס לשני הרבעונים הקודמים

לגבי בזק קווי, פיין אומרת כי המשך הירידה בהכנסות הנובע בעיקר מאיבוד מנויים בטלפוניה הקווית. "החברה איבדה כ-32 אלף מנויים ברבעון האחרון. הכנסות בזק קווי (הכוללת את הטלפוניה, האינטרנט והתמסורת) הסתכמו ב-1318 מיליון ₪, ירידה של 2.2% מהכנסות של 1348 מיליון ₪ ברבעון המקביל". לדברי פיין, חשוב לציין, שהירידה בהכנסות מתונה יותר מהירידה שנרשמה בשני רבעונים הקודמים. למרות הירידה בהכנסות של כ-5% ממגזר טלפוניה הקווית, מגזר האינטרנט ממשיך לצמוח בשיעור של 3.6% מהרבעון המקביל. החברה גייסה כ-5000 מנוי ADSL חדשים.מגזר התמסורת שומר על יציבות. לדברי פיין, תהליך ההתייעלות ממשיך לבוא לידי ביטוי ברווחיות החברה. ה-EBITDA הסתכמה ב-639 מיליון ₪ ושיעורה עמד על 48.5% לעומת שיעור של 47.4% ברבעון המקביל אשתקד.

 בזק בינלאומי: יהיה מעניין לראות את השפעת כניסת החברה לתחום ה-VOB

"למרות שהכנסות  בזק בינלאומי שומרות על יציבות, שיעורי הרווחיות ממשיכים במגמה החיובית" אומרת פיין. שיעור ה-EBITDA עמד על 27.2% לעומת 25.5% ברבעון המקביל אשתקד ושיעור של 24.7% ברבעון הקודם. החברה הודיעה על כניסתה לתחום ה-VOB לאחרונה. לדברי פיין, יהיה מעניין לראות את ההשפעה של מהלך זה בתקופה הקרובה.

יס: 2000 מנויים חדשים

החברה גייסה כ-2000 מנויים נוספים ברבעון האחרון. הכנסות החברה עמדו במקום והסתכמו ב-376 מיליון ₪.

ה-EBITDA הסתכמה ב-115 מיליון ₪ ושיעורה עמד על 30.6% לעומת 27.1% בתקופה המקבילה אשתקד.  החברה דיווחה על הפסד הנובע בעיקר מהוצאות מימון.

לסיכום הדוחות, בפעילים ניהול תיקי השקעות מקבוצת בנק הפועלים אומרים כי על רקע המיתון והתחרות הגוברת, בזק מוכיחה שוב ושוב את הכדאיות בלהוות קבוצת תקשורת. החברה הוכיחה שדוחות הרבעון הראשון לא הצביעו על מגמה חד פעמית וממשיכה לשים דגש על שיפור הרווחיות. כל החברות הקבוצה הציגו תוצאות מצוינות אך המובילה כאמור היא חברת פלאפון בהנהגתו של גיל שרון.

בפעילים ממשיכים להמליץ על "משקל יתר" של המניה בתיק ההשקעות.