כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
לייעוץ מסחר דרך האינטרנט הקלק כאן
*
*

חדשות וסקירות אודות מסחר ושוק ההון בארץ ובאולם

הלמן-אלדובי: עם קץ שנת החורף אנו צפויים לראות את הדובים חוזרים לשוק

5/10/2009

גיא דנש, מנהל השקעות בהלמן-אלדובי: "מלבד הזדמנויות בודדות בשוק האג"ח הקונצרני, כמעט ולא נותרו הזדמנויות קניה בשוק ההון המקומי"

שבוע המסחר בתל-אביב נפתח בירידות שערים על רקע הירידות בשווקי חו"ל בסוף השבוע. מדד ה- 500S&P ירד בסיכום שבועי ב- 1.8% וכן מדד הנאסד"ק ירד ב 2.1% אך הצליח להישאר מעל רמת ה 2000 נקודות.

הירידות החדות בסוף השבוע באו כתגובה לנתוני תעסוקה חלשים בארה"ב וכן לירידה לא צפויה בהזמנות ממפעלים. הפער השלילי במרבית המניות הדואליות יוביל את מגמת הירידות ביום ראשון. כך כותבים כלכלני הלמן-אלדובי בסקירה השבועית של הקבוצה.

בארץ, בסיכומו של עוד שבוע מסחר תנודתי, עלה מדד המעו"ף  ב- 1.3%, מדד ת"א 75 עלה בכ- 0.7%, מדד ת"א נדל"ן 15 עלה בכ 1% ומדד היתר 50 עלה בסיכום שבועי כ 1.5%. מדד הבנקים בתל-אביב סיים שבוע חיובי עם עליה של 1%.

בסיכום חודש ספטמבר רשמו המדדים המובילים בעולם עליות נאות, מדד המניות העולמי (MSCI WORLD) עלה בשיעור של 3.8% בעוד שמדד המדינות המתפתחות עלה בשיעור חד יותר של 8.9%, בשוק המקומי, מדד המעו"ף עלה בשיעור של 5.2% עדיין מחפש את מקומו הראוי בין המדינות המפותחות למתפתחות.

עוד בשוק המקומי זכינו לעליות נאות בשוק אגרות החוב ועל החגיגה מנצחות כמובן אגרות החוב הקונצרניות שעל אף אירוע אפריקה הצליחו לעלות בשיעור ממוצע של מעל 2% בחודש, מדד תל בונד 20 נמצא ברמת תשואה נמוכה היסטורית (האם לא היה משבר? האם נשכחו כל הצרות?).

עוד בשוק איגרות החוב הקונצרניות, ב 30.09 חלו שינויים במדדי התל בונד, עדכוני המדדים, כרגיל, יצרו זעזועים באיגרות החוב המתחלפות, ולראשונה מאז הושקו המדדים נעדרת נוכחות אפריקה ישראל מן המדדים.

בשוק החוב הממשלתי גם כן זכינו לעליות שערים, על אף שנכנסנו לתוואי של עליות ריבית,  דבר שהביא את התשואות לפדיון לרמות פחות אטרקטיביות ואף במבחן המרווח מול האג"ח האמריקאי לעשר שנים נראה כי ירדנו לרמה של כ 160 נק', רמה נמוכה יחסית לתקופה האחרונה.

לדברי גיא דנש, מנהל השקעות בקבוצת הלמן-אלדובי, נראה כי מלבד הזדמנויות בודדות בשוק איגרות החוב הקונצרני, כמעט ולא נותרו הזדמנויות קניה בשוק ההון המקומי. לדברי דנש גם תחום זה של רכישת אגרות חוב קונצרניות כבר לא פשוט כפי שהיה לפני כחצי שנה. "יש לזכור" אומר דנש "שלפני כחצי שנה היה ניתן לאסוף סל של עשרות איגרות חוב במחיר של כ 40 אג', לקוות לחדלות פירעון של בודדות בלבד ולהתאוששות של יתר החברות וכך לגרוף רווחי הון של עשרות אחוזים, אולם כיום כבר לא קיימות בשוק הרבה איגרות במחירי הזדמנות". 

לדבריו, הסיבה העיקרית לכך היא כמובן שבאיגרות של החברות האיכותיות חלה עליית מחיר משמעותית, מנגד בחברות בעלות סיכון ממשי לחדלות פירעון ירד המחיר לאגורות בודדות וכעת נידרש ניתוח אנליטי מדוקדק על מנת לזהות את החברות בהן הפוטנציאל לרווח הוא בר השגה גם במקרה של הסדר ואף במקרה של פירוק.

בהלמן-אלדובי אומרים שככל ששנת 2009 מסתמנת כשנה מצוינת הרי שהתחמושת לשנת 2010 הולכת ואוזלת. "כמובן שבטווח הקצר, כל עוד רמות הריביות בעולם שואפות לאפס והנתונים הכלכליים ממשיכים להיות חיוביים סביר שנחווה המשך עליות אך ברור לכולם שבסופו של דבר הסטטיסטיקה מנצחת ותשואות שוק הון מתכנסות לממוצע הרב שנתי מה שאומר שמקץ שנת החורף סביר שנראה את הדובים חוזרים לשוק" אומר דנש.

לסיכום, אומרים בהלמן-אלדובי, המשך שנת 2009 כנראה ימשיך להתאפיין בעליות כאשר החכמה לטווח זה תהיה לזהות את סיומו של ראלי סוף השנה ולחזור לפוזיציה הגנתית יותר לקראת שובם של הדובים, כאן למעשה המבחן האמיתי של מנהלי ההשקעות.

הדפסשלח לחברהוסף תגובה  הדלק בהZרקור
לכתבות נוספות
בספט' תוסף השקל מול הדולר בשיעור של כ-1.4%, 13/10/2009
לראשונה במערכת הבנקאות – שימוש חדשני במדיה החברתית, 13/10/2009
הלמן-אלדובי: במידה ודוחות הבנקים האמריקאים לא יענו על התחזיות אנו צפויים לגל חזק של ירידות, 12/10/2009
הלמן-אלדובי: עם קץ שנת החורף אנו צפויים לראות את הדובים חוזרים לשוק, 5/10/2009
אמש החל בטורקיה הכנס השנתי של קרן המטבע הבינלאומית והבנק העולמי , 5/10/2009
הפועלים: מדד אמון הצרכנים לחודש ספטמבר נותר יציב, 4/10/2009
אנליסטים מ- 24 בתי השקעות ובנקים דירגו את מנית מטריקס במקום החמישי בין המניות המומלצות לשנת 2010., 29/09/2009
בנק הפועלים מוביל מהלך רחב היקף לעידוד השימוש באנרגיה סולארית באמצעות חבילות מימון, 29/09/2009
הפורטל הפיננסי ספונסר שבבעלות סייבל השקעות וליאור וידר השיק את "ספונסר - מדד הביומד 15", 24/09/2009
שלי יחימוביץ' לגושן וענתבי: "אל תאפשרו לנוחי דנקנר לגלגל חובות על כתפי ציבור המשקיעים" , 24/09/2009
[1-5]...[41-45]  Previous Page 46 47 48 49 50 Next Page  [51-55]...[76-79]

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.