כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
 
 
 
 
 
וול-סטריט ובעולם

לאן הולכים השווקים לפי שיטת פוינט אנד פיגר?

למרות התנודתיות הגבוהה המשתקפת לאחרונה בירידות והעליות הדרסטיות היומיות בבורסות, אין עדיין כל סימן לשינוי במגמת העלייה. עד מתי? עד שמדדי השוק יאמרו אחרת. ניתוח שווקים בשיטת פוינט אנד פיגר
16/11/2011

רוב מדדי הבורסה בארה"ב עדיין ממשיכים מעלה. גורם נוסף המחזק את הביקוש היא ההעדפה שיש למשקיעים למניות במקום מזומנים. בטווח הקצר, מדדי מניות NYSE  ומניות S&P500 נמצאות בקניית יתר ויכולים להצדיק מנוחה או נסיגה מטה,  אך זו יכולה להיות הזדמנות לרכישת מניות חזקות  שלא נמצאות  בקניית יתר והנמצאות בסקטורים חזקים.


ב-16 ספטמבר, כאשר השווקים בעולם היו בכיוון מטה, הצגתי אלטרנטיבה של כניסה הדרגתית לקניות סלקטיביות עם קביעת סטופים להגנה. זאת, בגלל היות השווקים ברמה הסטורית מאד נמוכה ובמכירת יתר קיצונית.  ב-10 אוקטובר אובחן סיבוב השוק האמריקאי מעלה (ראה גרף מטה). ואז נכנסנו לקניות אגרסיביות יותר, כ- 50% מגודל תיק ההשקעות. מאז, כבר מומשו חלק מההשקעות ברווח בין 10-13%, כגון QLD  ו- UWM .

למרות התנודתיות הגבוהה המשתקפת לאחרונה בירידות והעליות הדרסטיות היומיות בבורסות, אין עדיין כל סימן לשינוי במגמת העלייה. עד מתי? עד שמדדי השוק יאמרו אחרת. 


בהקשר לתחזיות, אני מעדיף את חוכמת השוק של טום דורסי, האורים והתומים לשיטת הניתוח Point & Figure DWA בעולם, "כשאתה נוהג, הסתכל בזהירות עד למרחק הנראה עם האורות הגבוהים, ואל תנסה לנחש מה קורה מעבר לזה". זה כל כך ריאלי לעולם ההשקעות. רובנו סבלנו לא מעט הפסדים בגלל הישענות על תחזיות של מומחים או שלנו, שלא התממשו. האם אפשר להשקיע על פי אבחנת הכיוון העכשווי של השוק? בהחלט כן, באם האבחנה נכונה. בכך יתרונותיה של שיטת Point & Figure DWA, המובילה בעולם בניתוח כיווני המקרו של שווקים, סקטורים ואוכלוסיות שונות, וגם בניתוחי מיקרו של מניות ותעודות סל פרטניות. השיטה מנטרלת את הרעשים בשוק, ומגדירה את כיווני השווקים בעולם, הסקטורים וכל סוגי ניירות ערך, בסבירות הצלחה גבוהה. לסיכום, הכיוון העכשוי של השווקים הוא מעלה.

ברקע, התמונה הכלכלית בעולם לא השתנתה. דהירת רכבת ההרים של החדשות הכלכליות אמנם התמתנה בימים האחרונים לאחר הסתלקותם של פאפאנדראו מיוון וברלוסקוני מאיטליה, והצהרת גולדמן סקס שארה"ב לא תיכנס השנה למיתון הוסיפה לרגיעה. יחד עם זאת, השאלות הקריטיות עדיין מרחפות באויר, האם בטווח הקצר תמה סריית המשברים, והאם לטווח הארוך יש מצב שאירופה וארה"ב יצאו מנטל חובותיהם בטריליונים, מבלי זיעזוע עתידי לבורסות? אין תשובה וודאית.
למרות  זאת, אין להתייחס לבורסות בפחד, שהרי אפילו התמוטטות חייבת להתחיל בסיבוב המגמה מטה, מה שניתן יהיה לאתר קרוב למועד הסיבוב.


גם הלקח שלמדנו מהירידות והעליות הדרסטיות של השבועיים האחרונים אינו חדש, ולכן אני מוצא לנחוץ להדגיש אותו שוב, תנודת המחירים בשוק אינה נגזרת מהחדשות עצמן, אלא מהריאקציה של הקונים והמוכרים לחדשות, ולראייה, לאחר כל החדשות הנגטיביות והפחות נגטיביות, השוק ממשיך מעלה, המשקיעים מצביעים בכספם ולחץ הקונים גדול מהמוכרים.


לכן, כל זמן שהגל מעלה ובעל תוחלת רווח, אנו מצטרפים, ולהיפך כאשר השוק ירד או אולי יתמוטט, לא תימנע מאיתנו החגיגה של הצטרפות לגל היורד בהשקעות התואמות שוק יורד. עשינו זאת בהצלחה רבה בתקופה בין אוקטובר 2007 עד מרץ 2009, רווחים של עשרות אחוזים.

סקטורים 
ב-30 ספטמבר היו 37 סקטורים הנשלטים על ידי המוכרים (מופיעים באותיות קטנות). היום, התמונה הפוכה, 36 סקטורים נשלטים ע"י הקונים. (באותיות גדולות). הסקטורים היחידים הנמצאים עדיין תחת לחץ מוכרים כוללים את הפלדה, מכוניות, טקסטיל ווול סטריט (ראה גרף מטה).

 

קו הייחוס- ביקוש למזומנים 
מאפריל ועד לסוף אוקטובר 2011, החוזק היחסי של רוב קטגוריות הנכסים מול הביקוש למזומנים הראה נהירה של המשקיעים למזומנים. בסוף אוקטובר התהפך הגלגל, החוזק היחסי של מניות ותעודות סל הסתובב מעלה, פירושו, המשקיעים מוותרים על שמרנותם ומפנים את המזומנים להשקעות במניות ובתעודות סל, ובכך מפגינים אופטימיות ומוכנות לקחת סיכון גבוה יותר בהשוואה לחודשים שעברו.

היפוך במגמת המניות החוצות את קווי התמיכה ב-10 יוני 2011, לאחר גל עלייה, היו 80% ממניות ארה"ב מעל קווי התמיכה של עצמן ובמגמה חזקה מעלה. משם החלה ירידה תלולה בשוק כאשר  ב- 18 אוקטובר רק 28% מהמניות נשארו מעל קו התמיכה. ב-19 אוקטובר חל סיבוב חזרה מעלה שהביא את אחוז המניות שמחירן נמצא מעל קו התמיכה ל-50% (ראה גרף מטה), עוד מדד טווח ארוך המחזק את המגמה העכשווית מעלה.

 

זהירות, עונת דו"חות הרווחים איתנו
ארבע פעמים בשנה מדווחות החברות על רווחיהן הרבעוניים (כל 3 חודשים). בימים אלה ועד מחצית נובמבר, חלים הדיווחים לרבעון השלישי שהסתיים בספטמבר 30. יש לקוות שלא נעלה על מוקש במניית חברה מסוימת שרווחיה יהוו אכזבה מהמצופה, אך זו בהחלט אפשרות בהתחשב במצב הכלכלי הקשה בכל פינה בעולם. לכן, רצוי להגן על אחזקות שלנו לפני יום פירסום הרווחים, ע"י אופציית פוט או לממש חלק מהרווחים.


השווקים הגלובליים
כהמשך המסורת, הבורסות בעולם מתיישרות עם ארה"ב.  השווקים המובילים בחוזקם היחסי הם ניוזלנד, אינדונזיה, פרו ומלאזיה.

 

סחורות
השבועיים האחרונים גם עצרו את התחלקות הסחורות מטה. קטגוריית המשק החי (בקר) עלתה למיקום הראשון בהשוואות החוזק היחסי לקטגוריות סחורות אחרות, ואחריה דוהרים הנפט, אורז גס, וזהב. יש לציין שלמרות החולשה הנמשכת של קטגוריית המתכות היקרות, הזהב עדיין מראה חוזק יחסי גבוה ביחס לקטגוריות סחורות אחרות. בהשוואה, מתכות הכסף, פלטינום ופלדיום איבדו את הברק שלהן.

 

• אברהם קוגל הינו מומחה עולמי בשיטת Point & Figure DWA  בשווקים הגלובליים, ומביא
השיטה עם הסמכה בלעדית בישראל. לשעבר, אנליסט בכיר בוול סטריט עם 25 שנות ניסיון
במחקר וניהול תיקים.  קוגל סוחר פעיל בשוק ההון, מרצה במכללות הנחשבות בישראל,  וחלק
מצוות www.pnf.co.il  ללימודי שוק ההון.

• ליצירת קשר במייל info@pnf.co.il
• אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא.
המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים
 של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו- עושה זאת על דעת עצמו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.

 

קרא גם: חולם על קריירה בשוק ההון? כל מה שצריך לדעת בדרך למשכורות המנופחות

הדפסשלח לחברהוסף תגובה  הדלק בהZרקור

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.