כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
 
 
 
 
 
כוון בית השקעות

עלולה להתפתח בועה אג"חית

9/08/2010

התיאבון לסיכון חוזר והמשקיעים מוכנים לקחת סיכון מבלי להבין שעלול להיגרם להם בדרך הפסדי הון משמעותיים.

מתחילת השנה גויסו לאפיק קרנות אג"ח כ- 8.5 מיליארד ₪ עלפי נתונים שפורסמו בתחילת החודש. אפיק האג"ח עלה מתחילת השנה בלמעלה מ-8% בממוצע .

מנהלי השקעות ותיקים לא זוכרים מסות כאלה של גיוסים בהם הציבור מחפש פתרון נוח ומזרים ביקושים הן לקרנות האג"חיות הטהורות  והן למשולבות: 90/10 80/20 .

רבים מבתי ההשקעות התחילו להילחם בניהם בפרסום ובדמי ניהול בכדי לזכות בנתח הגיוסים כאשר המרווחים באג"ח מצטמצמים ומתחילים להיות נמוכים מצב הדוחף את מנהלי ההשקעות לרכוש אג"ח ברמות סיכון גבוהות יותר ואף ללא דירוגים.

התיאבון לסיכון חוזר והמשקיעים מוכנים לקחת סיכון מבלי להבין שעלול להיגרם להם בדרך הפסדי הון משמעותיים.

כל עוד שהריבית הריאלית תהיה שלילית תימשך זרימת הכספים לאפיק זה.

אנו מתריעים כי יש לבחור כל קרן ואג"ח בדקדקנות רבה ולהימנע מלרכוש אג"ח מכל הבא ליד ולו רק בכדי לעלות על הרכבת המהירה. מצב זה כפי שמתרחש היום עלול לגרום לבועת מחירים באג"ח. בועה שמטבעה בסוף להתפוצץ.

אנו בכוון פחות מתלהבים מהשקעה באג"ח קונצרני תל בונד 20  וזאת למרות התיקון שחל בתקופה האחרונה. פרמיית הסיכון הכרוכה בהשקעה  באפיק זה עודנה נמוכה ולפיכך רמת התשואות הקיימת בו אינה מעניינת. יש לפזר בין אגרות חוב בעלות דירוג A ומעלה  בהתחשב בתוספת התשואות הגלומה בהן. יש לשלב השקעה בין האפיק הצמוד והשקלי תוך ניצול הזדמנויות בשוק להשבחת תיק ההשקעות.  אפשרות נוספת לשלב בתיק קרנות נאמנות המתמחות באפיק האג"ח הצמוד והשקלי.

רמת התשואות הנמוכה הגלומה באג"ח הממשלתיות הקצר מפחיתה במידה רבה את כדאיות ההשקעה בהן, ומצדיקה שמירה על רכיב הנזילות הגבוה בתיק באמצעות השקעה במק"מ. הצפי לעליית ריבית התמתנה בטווח הקרוב לכן נעדיף מק"מים  על פני גילונים ואג"ח ממשלתיות קצרות.

אנו ממליצים על גיוון תיק ההשקעות הסולידי וניצול הזדמנויות להשבחת תיק ההשקעות

30% שחרים  מח"מ בינוני
20% צמודים בינוניים ממשלתיים
20% באפיק שקלי, ושקלי משתנה
10% מניות
10% אג"ח קונצרניים דירוג A  +
10% אג"ח קונצרניות  צמודות לדולר בחו"ל.

הכותב הנו מנכ"ל כוון ניהול תיקי השקעות.

הערת ייעוץ:

הכותב הינו מנהל השקעות בבית ההשקעות כוון בית השקעות, העוסק בניהול השקעות והוא עשוי להחזיק בני"ע המוזכרים בכתבה זו. אין לראות במאמר זה משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או הצעה לרכישת יחידות הקרן ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.

הדפסשלח לחברהוסף תגובה  הדלק בהZרקור

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.