כלכלה, עסקים- פורטל אקונומיסט
 
 
 
 
 
 
שוק ההון

"האם הבורסה שולחת אותנו לאי המתים?"

11/02/2008

הכותבת היא : מנכ"ל פרמטר ניהול תיקי השקעות 

החודש האחרון הביא את המשקיעים לחוש בנחת זרועה של הבורסה.

היו כאלו שהעדיפו לשרוד ואחרים נמצאים כנראה בדרך לאי המתים.

ראינו שלכל רצפה יש מרתף וגם כאלו שהפכו מספקולנטים למשקיעים לטווח ארוך.

כי כמו שמספרת הבדיחה: מי הוא משקיע לטווח ארוך? ספקולנט שנתקע!

ואומנם בתקופות כאלה הפרמטר הנקרא הפסיכולוגיה של המשקיע משפיע בצורה מובהקת ומקבל משקל יתר בניתוח השווקים.

בחלוקה גסה של המשקיעים בשוק ההון ניתן למנות שני סוגים עיקריים: משקיעים פרטיים ומשקיעים מוסדיים.

בין המשקיעים המוסדיים נמנים: קרנות פנסיה, קופות גמל, מלכ"רים, חברות פרטיות,חברות ציבוריות וחברות ממשלתיות.

אין ספק כי הפסיכולוגיה של השווקים משפיעה יותר על המיגזר הפרטי ופחות על המיגזר המוסדי אבל אין חסינות בשום שלב וכולם מועמדים  להדחה.

מה מאפיין משקיע מוסדי?

משקיע מוסדי בדרך כלל מעדיף רמת סיכון נמוכה במניות, אלא אם מדובר בחברה פרטית שם יכולת לקיחת הסיכונים שונה והמנכ"ל נעזר פחות בגופי משנה.

לרוב המשקיעים המוסדיים ועדת השקעות המתכנסת מידי פעם ומקבלת החלטות בהתאם לקריטריונים שונים.

הועדה נעזרת בד"כ במנהלי השקעות פנימיים או חיצוניים.

לכל משקיע מוסדי יש היבטי מס שונים אותם הוא חייב להביא לידיעת מנהל ההשקעות.

איך מתנהל תיק ההשקעות של משקיע מוסדי?

קיימים מספר דרכים לניהול תיק ההשקעות של משקיע מוסדי:

1) ניהול עצמאי של  הנכסים הפיננסים בחברה עצמה-מצריך הקמת יחידה עצמאית שתעסוק בהשקעות.

2) חלוקת הנכסים בין מנהלי השקעות חיצוניים.

3) שילוב של שני הדרכים-בדרך כלל כספים לטווח קצר נשארים תחת ניהולו של מנהל הכספים או החשב וכספים המושקעים לטווח ארוך מנוהלים ע"י מנהלי ההשקעות החיצוניים .

בד"כ חברות בעלות תיק השקעות גדול מחלקות בין מספר מנהלי השקעות, דבר המאפשר להשוות בין ביצועי מנהלי התיקים המשקפים נתוחי שוק שונים.

מהי מדיניות ההשקעה של משקיע מוסדי?

לכל משקיע מוסדי מטרות שונות ורמת צפיות שונה ובכל זאת בד"כ אחוז המניות בתיק ההשקעות לא עולה על 25 אחוז.

יש חברות המגבילות את ההשקעה למניות ת"א 25  או מניות ת"א 100, בחלק האג"חי קיימת לעתים מגבלה על אחוז האג"ח הקונצרני מתיק המנוהל למרות שחלק זה הולך וגדל עם השנים ועם התפתחותו של שוק האג"ח.

בנוסף יעדיפו רוב המשקיעים המוסדיים להשקיע באג"ח בעלות דירוג.

אודות הכותבת:
שרון פור גליק, מנכ"ל פרמטר ניהול תיקי השקעות,בוגרת הטכניון בכלכלה וניהול ובעלת תוארMBA במינהל עסקים, בעלת ניסיון של כ-15 שנה בשוק ההון. בתפקידה הקודם כיהנה כמנכ"ל מנורה מבטחים ניהול תיקי השקעות. מילאה שורה של תפקידים בכירים בחברת מיטב בתחומי השקעות, חיתום ושיווק.
מרצה ופרשנית בנושאי שוק ההון . sharon@parameter-inv.co.il

קישורים רלוונטים:

http://www.haaretz.co.il/hasite/pages/ShArtPE.jhtml?itemNo=710618&contrassID=2&subContrassID=6&sbSubContrassID=0
 
http://www.nrg.co.il/online/16/ART1/552/994.html
 
http://forum.bgu.co.il/lofiversion/index.php?t73701.html
 
 
http://www.discountbank.co.il/cgi-bin/inetcgi/discount/front//show_item_globes_new.jsp?itemOID=1000173916&catID=-13501
 
https://www.haaretz.co.il/hasite/pages/ShArtPE.jhtml?itemNo=706504&contrassID=2&subContrassID=6&sbSubContrassID=0


 

הדפסשלח לחברהוסף תגובה  הדלק בהZרקור

אודות אקונומיסט

חדשות כלכלה

פורומים כלכלה

מאמרים כלכלה

לינקים נבחרים

מי אנחנו

כלכלה

הנהלת חשבונות

כלכלת משפחה

לימודי שוק ההון

חברי המערכת

שוק ההון

שירותי מחשוב

כלכלה

מחשבונים

פרסמו אצלנו

נדל"ן

דיני מקרקעין

שוק ההון

מידע פיננסי

תקנון האתר

פרסום ומדיה

משכנתא

פנסיה

רוטנברג עו"ד גירושין 

צור קשר

ספורט ובריאות

פנסיה

יזמות

עסקים קטנים

RSS

טכנולוגיה

ייעוץ מס

משכנתאות

פורקס

       
       

חדשות כלכלה, עסקים , שוק ההון, משכנתא אקונומיסט.

דרונט בניית אתרים
© כל הזכויות שמורות לפורטל כלכלה, עסקים אקונומיסט בע"מ.